"Свободный" рынок России (1990 г. - конец 1991 г.).

События конца июля 1994 г. многое расставили на свои места. Лишившись постоянной денежной подпитки, АО "МММ" утратило возможность выкупать собственные "акции" и, найдя предлог в тех трениях, которые возникли у общества с налоговыми властями, объявило о прекращении "поддержки рынка" собственных ценных бумаг. В результате, курс "акций" АО "МММ" упал со 115 — 120 тыс. руб. до
1 тыс. руб., вызвав самый настоящий шок среди их держателей. События конца июля — начала августа 1994 г. рикошетом ударили по другим предъявительским бумагам, которые начали стремительно утрачивать привлекательность в глазах инвестирующей публики и соответственно среди брокеров.

Показательна реакция финансовых властей на кризис рынка СДА. Лишь после того как он стал реальностью и начались стихийные манифестации "обманутых акционеров и вкладчиков", Министерство финансов России выступило с публичным предостережением относительно их плохих инвестиционных свойств и предупредило брокеров о возможных санкциях за торговлю ими.

Иными словами, лишь грубейшие нарушения прав инвесторов и полное забвение норм российского фондового законодательства, принятого в конце 1991 г. — первой половине 1992 г., заставило федеральные власти вернуться к уже решенным вопросам и подтвердить установленные нормы. Однако ни один инвестиционный институт не понес ответственности за торговлю подобными ценными бумагами, а первые претензии к АО "МММ" носили исключительно налоговый характер.

Лишь с появлением Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку органы федеральной власти стали предпринимать более энергичные шаги по прекращению сделок с незаконно эмитированными ценными бумагами, что наряду с продолжавшимся падением к ним инвестиционного интереса на рынке в конце концов к весне 1995 г. привело к вытеснению их из оборота.

События на рынке банковских акций, развивавшиеся параллельно с кризисом предъявительских бумаг, носили достаточно спокойный и предсказуемый характер. Осенью 1994 г. началось их очередное удорожание, а после наступления дат учета акционеров в целях начисления дивидендов (они обычно падают на январь — февраль) произошла их слабая уценка. После этого колебания их курсы находились в пределах стандартных для российского рынка в 1993 — 1994 гг. ценовых коррекций (5—10%). Единственным исключением была быстрая уценка зимой 1994 — 1995 гг. стоимости акций банка "Санкт-Петербург" — со 125 до 90 тыс. руб., однако она вполне объяснима неудачной попыткой перехвата контроля над банком, предпринятой в ноябре 1994 г., которая тогда привела к неоправданно бурному росту котировок — с 47 до 195 тыс. руб. В январе 1995 г. попросту произошел возврат стоимости акций этого банка к традиционному ценовому уровню.

Зима 1995 г. стала переломным рубежом в судьбе предъявительских ценных бумаг. Средняя стоимость СДА AVVA установилась в районе привычных в дальнейшем 4700 руб. В канун очередного розыгрыша легковых автомашин они слегка дорожали, а затем возвращались к указанным значениям. Цены на бумаги "ОЛБИ-Дипломат" закрепились на уровне 8450 руб. Другие предъявительские акции стали стоить от 85 до 15% номинала. В конце весны 1995 г. рынок предъявительских ценных бумаг получил очередной удар, причем не от компетентных органов, а от одного из его участников — AVVA, объявившего, что по итогам 1994 г. дивиденды выплачены не будут, а инвестиционный проект Альянса, предполагающий строительство завода "народных автомобилей" ВАЗ-1116, в ближайшее время осуществить невозможно.

С. Чижов

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7

Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 мая 2019 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 апреля снижается
19:35Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 апреля снизилась на 0,45% и составила 42555,122 млрд руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,5731 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 64,5024 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 72,3096 руб.
19:06Fitch поместило рейтинги "Связь-банка" на пересмотр с возможностью повышения
19:02Годовая чистая прибыль "Соллерс" по МСФО упала на 95,4%
18:58Индекс МосБиржи снизился на 0,4%, индекс РТС - на 0,5%
18:49Российские евробонды дорожают благодаря ценовому росту UST и отскоку нефти
18:42Сбербанк в этом году не ожидает значительного изменения доходности корпоративного и ипотечного портфелей
18:34Сбербанк продолжает обсуждать с ЦБР участие в Системе быстрых платежей
18:26Доля жалоб на кредитные организации в РФ увеличилась в 1-м квартале на 4,6%
18:17В прошлом году прирост запасов нефти и конденсата превысил добычу почти на 4%, газа - почти на 7%
18:08Сбербанк пока не планирует менять дивидендную политику
17:59Профицит госбюджета Грузии в 1-м квартале составил 13,4% от доходов
помогите бросить курить Прошел процедуру месяц назад. Курил всегда и много (20 сигарет в среднем). Несколько раз пытался бросить самостоятельно, поэтому есть с чем сравнить.