Банки как инвесторы и андеррайтеры на фондовом рынке ссудного капитала.

Через банки поставляются все инвестиционные ресурсы фондового рынка. Как отмечалось выше, ссудный капитал, будучи источником инвестиций, не покидает банковскую сферу, перемещаясь по банковским счетам, на которых он фиксируется (хранится), являясь собственностью различных юридических и физических лиц. Если эти лица инвестируют принадлежащий им ссудный капитал, т. е. покупают ценные бумаги, или продают принадлежащие им бумаги, то банк является посредником между покупателем и продавцом, фиксируя движение ссудного капитала по их счетам.

Банки, используя собственный капитал и временно свободные деньги своих клиентов, выступают как активные инвесторы на внутреннем и иностранном фондовых рынках. Они направляют имеющиеся ресурсы на приобретение ценных бумаг, т. е. формируют свой инвестиционный портфель с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги они получают в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются на основе расширения влияния банков на клиентов через владение контрольными или блокирующими пакетами акций. Это характерно для всех стран, в том числе и для России.

Банки являются основными инвесторами в облигации государственных займов. В начале 2005 г. номинальная стоимость обращающихся на вторичном рынке таких займов составляла 670 млрд руб. В конце года в активах коммерческих банков числилось облигаций значительно больше половины. На долю банков, входящих в первую группу по величине активов (20 банков), приходится 375 млрд руб., или 80% инвестиций в рассматриваемый актив.

К крупнейшим инвесторам относятся Сбербанк России, покупающий облигации преимущественно за счет средств населения, и Внешторгбанк, который наряду с выполнением всех функций коммерческого банка осуществляет также функции государственной управляющей компании. В его управлении находятся деньги Пенсионного фонда России, которые он инвестирует также в государственные ценные бумаги (ГЦБ). Очевидно, опасаясь чрезмерной концентрации ГЦБ в руках Внешторгбанка, Правительство РФ решило, что ГЦБ одного выпуска в портфеле государственной управляющей компании не должны превышать 35% обращающихся ГЦБ того же выпуска. Успешное развитие экономики страны и необходимость изыскания ресурсов для инвестиций в модернизацию основного капитала стали фактором, способствующим расширению эмиссии корпоративных облигаций. Только за 2003 г. объем их выпуска возрос на 60 млрд руб., а в декабре 2005 г. было проведено восемь размещений на сумму 36 млрд руб., в том числе облигации разместила нефтяная компания «Русснефть» (7 млрд руб.), «Детский мир - центр» (1,15 млрд руб.), компания по розничной торговле «Марта-финанс»
(1 млрд руб.), Сибакадембанк (15 млрд руб.) и др.

В феврале 2006 г. на ММВБ прошел аукцион по размещению облигаций ОАО «Газпром» на 5 млрд руб. В аукционе участвовали 99 компаний, которые подали заявки о покупке на 10,3 млрд. руб. В I квартале 2006 г. началась продажа облигаций «Севкабель-холдинг» второго выпуска на 1 млрд руб., а также облигации Северо-Западного телекома на 3 млрд руб. В организации размещения этих займов участвовал Связь-Банк. На фондовом рынке банки выступают не только как инвесторы, но и как андеррайтеры, деятельность которых является одной из важных предпосылок функционирования фондового рынка.

Андеррайтинг - это процесс размещения эмитированных облигаций или акций с помощью посредника, в роли которого выступает банк или брокерская компания.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 декабря 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 ноября снижается
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 ноября снизилась на 0,25% и составила 28239,978 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 66,755 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,8784 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,5996 руб.
18:59Индекс МосБиржи снизился на 0,3%, индекс РТС упал на 1,3%
18:52Совет директоров ЦБР утвердил указание об изменении тарифов в ОСАГО
18:45Чистый убыток банка "Возрождение" по МСФО составил в октябре 6,1 млрд руб.
18:37В январе-октябре объем выдачи рублевых ипотечных кредитов вырос в 1,6 раза, октябрьская ставка осталась на минимуме 9,41% - ЦБ РФ
18:30За 10 месяцев чистая прибыль ВТБ по МСФО выросла в 1,7 раза
18:23Австралийские компании увеличили объем запланированных инвестиций на 2018-2019 фингод
18:16В 3-м квартале рост ВВП Литвы составил 2,4%, Латвии - 4,7%, Эстонии - 4,2%
18:02Путин: БРИКС может обоснованно играть более весомую роль в мировой финсистеме
17:58Все члены ВТО должны противостоять односторонним и протекционистским мерам - заявление лидеров стран БРИКС
17:53Сбербанк 28-29 ноября зафиксировал 6 DDoS-атак разной мощности