Валюты стран БРИКС: потенциал интернационализации.

Глубина финансового рынка. Притоки (оттоки) иностранного капитала в страну создают спрос (предложение) на национальную валюту, который может быть удовлетворен предложением разнообразных финансовых инструментов, в том числе хеджирующих валютные и кредитные риски участников международных рынков. Для измерения глубины финансового рынка той или иной страны МВФ разработал индекс - MSCI World Index. МВФ рассчитывает также доли совокупных финансовых требований (внутренних и внешних) в ВВП по каждой стране и миру в целом. Так, MSCI World Index стран БРИКС, за исключением России, показывает, что их доля на глобальных рынках капитала за период 2000-2010 гг. значительно возросла. По доле совокупных финансовых требований (внутренних и внешних) в ВВП можно судить о вкладе стран, чьи валюты входят в корзину СДР, в увеличение глубины глобального финансового рынка. К таким странам приближается только Китай.

Офшорные рынки. Офшорные рынки валют стран БРИКС неуклонно растут. Этот резкий рост в последние годы отражает растущую глобальную роль стран БРИКС в мировой экономике. Развитие офшорных рынков валют стран БРИКС повышает интерес международных инвесторов к их валютам, способствует международному использованию в мировой торговле товарами, услугами и финансовыми активами.

В целях интернационализации валюты развитие офшорного рынка должно идти параллельно с углублением и либерализацией внутреннего валютного рынка. Если это условие нарушается (офшорный бизнес либерализируется, а внутренний рынок - нет), то процесс интернационализации национальной валюты приостанавливается. Зарегулированный внутренний валютный рынок сдерживает потоки международных капиталов и ограничивает инвестиции в активы, номинированные в национальной валюте.

Возможности реализации потенциала. В целом высокие темпы экономического роста, растущая доля в мировой торговле, притяжение значительных финансовых потоков способствуют возможной интернационализации валют стран БРИКС, и особенно Китая. Расширение торговых связей между этими странами может ускорить использование их валют в расчетах по трансграничной торговле и финансовым сделкам. Но у стран БРИКС различная структура экономики, и они по-разному реагируют на вызовы финансовой глобализации.

Китай и Бразилия опережают другие страны БРИКС по темпам роста внутренних рынков облигаций, а Россия и Бразилия - по либерализации капитальных операций. Но возможности использования их валют в качестве валют международных расчетов ограничены состоянием текущих операций платежного баланса и структурой товарного экспорта.

Из стран БРИКС Китай достиг наибольших успехов в продвижении трансграничного использования своей валюты в международных расчетах. После запуска в 2010 г. пилотного проекта произошла стремительная аккумуляция за рубежом депозитов, торговых расчетов и финансовых инструментов в юанях. В августе 2011 г. возможность расчетов в юанях была распространена на потоки прямых и портфельных инвестиций (в рамках квоты), проводимых в Китае через Гонконг. Это значительно расширило зарубежное инвестиционное использование юаня и стало важным шагом на пути к большей интернационализации китайской валюты в МВС.

У китайской валюты есть высокие шансы стать наряду с долларом США и евро ключевой валютой в МВС, но только после завершения начатых реформ финансового сектора и либерализации капитальных операций.

С. Андрюшин

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

20 июня 2018 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 20 июня растет
19:25Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 20 июня выросла на 1,62% и составила 26185,367 млрд руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 73,5497 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,8221 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 63,5769 руб.
18:59Индекс МосБиржи вырос на 1,6%, индекс РТС - на 2%
18:55Глава ФРС назвал вескими доводы в пользу постепенного роста ставок
18:50Бюджетный комитет Госдумы одобрил к принятию новые нормативы перечисления акцизов от нефтепродуктов между бюджетами
18:43ВЭБ установил ставку купона бондов серии ПБО-001Р-К060 на уровне 6,89%
18:42Минэкономразвития пересмотрело динамику ВВП РФ с начала этого года
18:29Еврокомиссия потребовала от Люксембурга взыскать налоги с французской Engie
18:22Уровень безработицы в 4,7% является минимальным для новейшей истории России
18:16"СУЭК-Финанс" установил ставку 17-20-го купонов облигаций 1-й серии на уровне 0,01%
18:15Итоговая оценка роста ВВП РФ за 2017 год может вырасти с 1,5% до около 2% - Минэкономразвития
18:09"АЛРОСА" пересмотрит план добычи на руднике "Интернациональный"