Кредитные рейтинги как ориентиры на рынке ссудного капитала.

Рейтинги банковских ссуд чаще всего распространяются на синдицированное кредитование и финансирование проектов. Они оценивают возможность компенсации задолженности кредиторам в случае неуплаты по обязательствам, анализируя стоимость залогов и других способов защиты кредитора.

Рейтинговое заключение агентства складывается из двух оценок. Первая — фундаментальный анализ кредитоспособности финансового института. При этом оцениваются качество кредитного и инвестиционного портфелей, ликвидность, прибыльность, достаточность капитала. Вторая оценка отражает субъективные, факторы: качество менеджмента, структуру рисков, деловую активность, поддержку со стороны регулирующих органов.

Ссуды, частные размещения, гарантированные облигации и другие финансовые инструменты в тех случаях, когда они хорошо защищены и могут компенсировать убытки кредитора, обычно получают более высокий рейтинг, чем сам эмитент. Те инструменты, которые имеют более низкий правовой приоритет, чем основной долг эмитента, обычно имеют рейтинг ниже рейтинга самого эмитента.

Многие паевые фонды (Matual Funds) широко используют рейтинги S & Р в конкурентной борьбе на рынке ссудного капитала. Рейтинги S & Р учитывают временной фактор. Долгосрочные рейтинги оценивают способность должника оплатить вовремя свои финансовые обязательства со сроком погашения более одного года.

Английское агентство IBCA (International Bank Credit Analyses) было создано в Лондоне в 1978 г. Оно имеет представительство в столицах многих стран, в том числе и в Москве.

Агентство IBCA специализировалось на определении рейтингов банков, занимая в этой области доминирующее положение. С цим заключили контракты на присвоение рейтингов наиболее крупные российские банки. Агентство также специализируется на определении рейтинга страны в целом (государственный рейтинг). Оно же определяет муниципальные и частные рейтинги компаний.

В 1996 г. произошло его слияние с американским агентством Fitch. Fitch IBCA публикует рейтинг-отчеты один раз в квартал. Среди клиентов агентства более 100 промышленных корпораций, 400 банков (в том числе центральных) и финансовых институтов из 30 стран мира.

Fitch IBCA применяет две самостоятельные рейтинговые системы: одну — в отношении банков и корпораций (долгосрочный и краткосрочный рейтинги), вторую — только для рейтингования банков (рейтинг статуса и индивидуальный рейтинг), которые позволяют оценить два самостоятельных аспекта банковских рисков — выполнение обязательств и возможность поддержки банка со стороны государства или акционеров.

Долгосрочные и краткосрочные рейтинги обеспечивают четкую классификацию и отражают воздействие различных факторов. Оценки этих факторов могут изменяться в зависимости от макроэкономической ситуации в стране и состояния ее банковской системы. Долгосрочные и краткосрочные рейтинги представляют собой оценку риска невыполнения компанией (банком, корпорацией) своих обязательств, характеризуют финансовую стабильность компании и риски, связанные с проведением операций с ней. Краткосрочные рейтинги характеризуют обязательства сроком менее одного года. Долгосрочные рейтинги рассматривают обязательства сроком погашения более года. Используя историю компании и различную информацию, агентства оценивают способность компании к погашению задолженности, надежность и достаточность ее капитала.

Определенную известность в России получило еще одно рейтинговое агентство — Thomson Bankwatch (TBW), специализирующееся на банковских рейтингах. Наличие международного рейтинга является необходимым условием для заемщика, заинтересованного в привлечении ресурсов на мировом рынке ссудного капитала. Рейтинги подразделяются на санкционированные и несанкционированные. Первый присваивается по просьбе заемщика, с которым рейтинговое агентство заключает контракт. В нем предусматриваются получение и изучение агентством необходимой информации, посещение офисов заказчика группой аналитиков, встречи со сторонними экспертами, доступ к любым документам бухгалтерского учета и другим источникам.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

25 сентября 2018 г.
10:14ФАС поддерживает идею обязать НК поставлять на НПЗ до 17,5% добытой нефти
10:07Российский рынок акций открылся на позитиве
10:04Сальдо операций ЦБ по представлению и абсорбированию ликвидности снизилось до 10,2 млрд руб.
10:02Cредний курс покупки/продажи наличного доллара в банках Москвы на 10:00 мск составил 65,65/67,25 руб.
09:59"ТрансФин-М" выкупил по оферте весь выпуск облигаций БО-44 на 2,5 млрд рублей
09:58Основатели Instagram покидают компанию
09:58"Сибстекло" готовит дебютный выпуск облигаций на 200 млн рублей
09:50"Яндекс" построит штаб-квартиру рядом с Лужниками
09:45ВТБ разместит 26 сентября однодневные бонды серии КС-3-44 на 75 млрд рублей
09:42Курс доллара США незначительно изменяется к евро в ожидании итогов заседания ФРС
09:35Россия к 2035 году может увеличить производство СПГ в 4 раза
09:26Остатки средств кредитных организаций в Банке России выросли до 2542,5 млрд руб., на депозитных счетах снизились до 2405,5 млрд руб.
09:14Рынки акций стран АТР не демонстрируют единой динамики
09:08В компании Shell ожидают роста мирового спроса на СПГ до 2030 г. минимум на 4% в год
08:50ЕС создаст механизм для защиты от санкций финансовых расчетов европейских компаний с Ираном