Кредитные рейтинги как ориентиры на рынке ссудного капитала.

Кредитный риск — понятие сложное и многогранное, так как сфера его проявления — не только кредитный сектор, но и фондовый сектор рынка ссудного капитала.

Инвестор, приобретающий ценную бумагу, выступает в роли кредитора эмитента такой бумаги. Для принятия решения об инвестировании капитала инвесторы и банки заинтересованы в понимании степени риска. Для его определения инвесторы подчас пользуются стохастической информацией из различных источников. Однако доминирующее положение в определении степени кредитного риска принадлежит рейтингам.

Рейтинг — это показатель кредитоспособности, т. е. способности вовремя и полностью рассчитаться со своими партнерами. Определение такого показателя требует участия большой группы специалистов-аналитиков, которые организационно выступают в качестве рейтинговой службы.

Различают внутренние и международные рейтинги. Во многих странах созданы самостоятельные рейтинговые фирмы. Они существуют в различных организационно-правовых формах и в основном ориентируются на нужды внутреннего финансового рынка, на котором доминируют национальные участники. В использовании внутренних рейтингов заинтересованы мелкие и средние банки, а также предприятия, у которых нет необходимости в получении международного рейтинга.

В ряде развивающихся стран (в Японии, Канаде, Индии, на Филиппинах, в Индонезии) функционируют национальные рейтинговые компании, рейтинги которых учитываются не только на внутреннем рынке, но и за пределами страны, когда решается вопрос об инвестициях в ее национальную экономику.

В России целые группы потенциальных потребителей рейтинговых продуктов сегодня практически лишены необходимой информации. Назрела необходимость в создании общепризнанной национальной системы рейтингования.

Национальные рейтинговые агентства делают участников рынка ссудного капитала более прозрачными, ответственными, позволяют более точно оценить и распределить кредитные риски, которые связаны не только с корпоративным менеджментом, но и с влиянием внешней среды. Рейтинг необходим для кредитора, контрагента, формирования портфеля институционального и частного инвестора, вкладчика, органов государственного управления (при проведении тендеров на размещение государственного, областного, городского, районного заказов).

Национальные рейтинговые агентства часто не имеют достаточного авторитета, основанного на соответствии их рейтингов реальному состоянию участника рынка ссудного капитала. Некоторые из них предлагают информацию, интересную для анализа макроэкономической ситуации, но не пригодную для формирования конкретной инвестиционной политики.

Представляется целесообразным создание акционерных рейтинговых агентств с участием государственных органов. Такие агентства могли бы работать по лицензии, выдаваемой ЦБ РФ или Федеральным советом финансового рынка (ФСФР). Оказываемые ими информационные услуги способствовали бы более широкому использованию в экономике страны сбережений и открытости российского рынка ссудного капитала для зарубежных инвесторов.

Вместе с тем следует отметить, что еще в 1998 г. Российский фонд развития городов и регионов организовал рейтинговую службу «ЕА-Ratings». Одновременно в Москве открылось представительство «Standard & Poor's Corporation», заключившее с «ЕА-Ratings» соглашение о стратегическом сотрудничестве и создании совместной компании. После завершения сделки компания стала называться «Standard & Poor's ЕА-Ratings». Она обслуживает кредиторов и заемщиков, работающих на российском рынке, и показывает их кредитоспособность относительно друг друга. Таким образом, в России начала функционировать рейтинговая система, которая может стать в перспективе международной рейтинговой компанией.

В 1999 г. американская корпорация «Dunbradstreet», в состав которой входит «Moody's Investors», организовала в России и в том числе в Санкт-Петербурге свое отделение, которое начало осуществлять рейтингование российских предприятий. Пока что российские резиденты для участия в операциях международного рынка ссудных капиталов должны получить рейтинг общепризнанных международных рейтинговых агентств.

На этом рынке решения о синдицированных кредитах, портфельных инвестициях, форексных и долговых сделках и т.д. принимаются во многом исходя из рейтинговых оценок заемщика и кредитора, опубликованных международными рейтинговыми агентствами.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5

Печать Отправить ссылку

НОВОСТИ

30 октября 2020 г.
19:51Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 сентября движется разнонаправленно
19:45Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 30 сентября снизилась на 0,22% и составила 45236,230 млрд руб.
19:40"Группа ПИК" завершила размещение облигаций объемом 7 млрд рублей
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 91,7801 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 11,5233 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 78,3231 руб.
19:13Ставка 13-го купона бондов РЖД серии БО-16 установлена в размере 4,6%
19:08Цены на медь приближаются к многолетнему пику
19:01В августе ресторанный рынок РФ замедлил падение до 18,7% - Росстат
19:01Средняя пенсия в РФ в августе выросла на 2,2%- Росстат
18:59Индекс МосБиржи просел на 0,15%, индекс РТС вырос на 2%, за сентябрь индикаторы снизились на 2 и 6,4%
18:58ДОМ.РФ установил ставку 40-го купона бондов А18 на уровне 0,05%
18:41В 2021-22 годах Россия увеличит субсидии на строительство крупнотоннажных судов
18:39РЖД завершили размещение бессрочных "зеленых" облигаций объемом 100 млрд рублей
30 сентября 2020 г.
19:51Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 30 сентября движется разнонаправленно
Постельное белье, интернет магазин Постельное белье из ткани поплин. Состав: 100% хлопок. Выбрать. . .