Приватизация государственной собственности и ее влияние на фондовый рынок.

Оживление рынка ценных бумаг приватизированных предприятий произошло лишь весной 1994 г. Рост курсовой стоимости акций большинства приватизированных объектов нефтегазодобывающего комплекса начался в июле 1994 г., т.е. сразу после формального завершения ваучерной приватизации и подведения итогов закрытой подписки и чековых аукционов. Причиной этого роста стал ажиотаж, поддерживавшийся рядом крупных брокерских фирм, успевших аккумулировать значительные средства благодаря операциям на ваучерном рынке. Поскольку они лишались главного объекта высокоприбыльных и скоротечных операций на рынке ценных бумаг — ваучера, им пришлось отыскивать что-то для его замены.

Объективно этим поискам весьма способствовал ряд факторов. Во-первых, были введены крупные по российским меркам заказы некоторых инвестиционных структур из Западной Европы и Америки (на сумму порядка 650 000 000 долл.), решивших сформировать часть венчурных сегментов своих портфелей из экзотических бумаг российских эмитентов. Во-вторых, правительство делало все, что в его силах, для привлечения стратегических инвесторов. В-третьих, топливно-энергетическая отрасль российской экономики в глазах не только обывателей, но и некоторых профессиональных экономистов хранила имидж самого стабильного компонента российской экономики, экспортоспособного монополиста.

Все изложенное выше позволяет охарактеризовать весь цикл, который прошли на российском рынке акции нефтегазодобывающих предприятий. Все его фазы имеют вполне логичную трактовку, что лишний раз доказывает наличие определенных закономерностей на любом, даже самом неразвитом рынке капитала, тем более что в дальнейшем, в 1995 —1998 гт., такие фазы стали повторяться в других секторах, хотя их содержание постепенно становилось несколько иным.

Итак, первая фаза рыночного цикла акций нефтегазодобывающих предприятий пришлась на май—июнь 1994 г., когда их публичные котировки были вполне сопоставимы с результатами чековых аукционов.

В июле—августе 1994 г. ряд крупных брокерских фирм начали активную скупку этих ценных бумаг в местах расположения эмитентов, в печати появились сообщения о появлении стратегических инвесторов из Западной Европы и с Североамериканского континента. К сентябрю 1994 г. курс акций многократно вырос, отдельные реально существовавшие пробные заказы иностранных инвестиционных структур были исполнены, а до самых дальних регионов, где расположены предприятия нефтегазодобывающего комплекса, дошла информация о "бычьем" московском рынке.

Работники предприятий топливно-энергетического комплекса, выйдя из летних отпусков и испытывая сильную потребность в деньгах, а также мелкие местные брокерские фирмы решили воспользоваться ситуацией. Сентябрь 1994 г. был посвящен переоформлению прав на ценные бумаги и поиску партнеров в Москве. С сентября-октября 1994 г. начался стихийный накат акций нефтегазодобывающих предприятий на московский рынок. Если раньше крупные инвестиционно-брокерские фирмы Москвы, проводившие скупку этих акций непосредственно в регионах, сознательно поддерживали высокие цены на этом рынке, то теперь такая тактика стала совершенно нерациональной и даже опасной — предложение начинало явно превышать спрос. В итоге с конца сентября 1994 г. началось сначала медленное, а потом все более и более быстрое падение рыночной стоимости "нефтяных" акций. Цикл закончился. По очень близкому сценарию развивались в 1994 г. события на рынке "алюминиевых" акций и отчасти ценных бумаг РАО "Газпром". Так, искусственное подстегивание спроса на "алюминиевые" акции началось с конца августа; сентябрь и октябрь 1994 г. были отмечены ростом их рыночной стоимости, который в следующем месяце существенно замедлился.

С. Чижов

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 октября 2018 г.
17:59Усманов хочет помочь своему другу - владельцу "Эвертона"
17:32Воробьев: Подмосковью "нужны новые рабочие места на новых заводах", а "лишнее жилье не нужно"
16:29Грузия обновила собственный тридцатилетний рекорд урожая винограда
14:51Требования к уровню криптозащиты ограничивают возможность предоставления банковских услуг гражданам на основе биометрии
13:59Илон Маск заплатит штраф и выйдет из совета директоров Tesla
13:02Россия подписала контракт с организаторами Формулы 1 до 2025 года
12:14В Госдуму внесен законопроект о перераспределении акцизов между регионами и центром
11:35Меры господдержки российского автопрома будут разработаны к концу октября
10:49Глава МИД Китая: международная торговля не должна быть игрой в одни ворота
09:58На дивиденды за 2018 год Сбербанк направит 50% чистой прибыли
09:02ЦБ РФ установил курс евро с 29 сентября в размере 76,2294 руб.
09:01ЦБ РФ установил курс доллара США с 29 сентября в размере 65,5906 руб.
29 октября 2018 г.
18:02Объем средств, направляемых в Фонд развития в 2019 году, повышен до 436,9 млрд руб.
17:14Министр транспорта РФ выдвинут в совет директоров "Аэрофлота"
16:35Минсельхоз готов до 2024 года потратить 20 млн руб. на экспорт сельхозпродукции в Китай
водяні насоси Насосы винтового типа работают по принципу создания напора жидкости путём её вытеснения винтом. Насосы такого типа самовсасывающие и обеспечивают равномерную подачу жидкости, а также перекачку смесей из жидкой и твёрдой фаз, не повреждая при этом плотных включений. Винтовые насосные установки позволяют создать высокое давление жидкости на выходе без необходимости использования множественных каскадов нагнетания.