Контроль за предложением денег в условиях денежной мультипликации.

Для оценки эффективности мероприятий по контролю над инфляцией и инфляционным потенциалом необходимо прежде всего рассмотреть вопрос о выборе инструментов и показателей для определения степени и направления воздействия на предложение денег, основных параметров контроля за денежной массой, кредитной эмиссией и процессами денежной мультипликации.

В настоящее время во всех странах при определении объемов денежной массы и контроля за предложением денег используется ряд показателей, которые различаются между собой по уровню ликвидности денежных активов представителей реального сектора экономики (к которым относятся физические и юридические лица, не являющиеся кредитно-финансовыми организациями), возможности их использования в качестве расчетно-платежного средства. Уровень ликвидности активов зависит от того, как быстро они могут быть проданы с минимальными издержками относительно их номинальной стоимости. Например, наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью. То же самое можно сказать и о части безналичных денег, находящихся на счетах в центральном банке.

Непосредственно под деньгами понимаются активы, которые в безусловном порядке и в неограниченном объеме могут быть использованы в качестве признанного платежного средства. Они могут быть использованы в любое время, в любом месте и в любом количестве для оплаты товаров и услуг. С этой точки зрения наличные деньги, вложенные в банк в качестве срочного депозита, не попадают под данное определение денег, поскольку не могут быть использованы их владельцем для осуществления платежей до окончания срока действия депозита или без получения предварительного согласия банка.

Одним из основных показателей, характеризующих размеры денежной массы, является показатель А, (или M1 от слова «money» — деньги), который включает наиболее «узкую» группу денежных активов. К ним относятся наличные деньги в обращении, за исключением их части, находящейся в кассах коммерческих банков, и средства юридических и физических лиц на текущих, расчетных счетах в банках, или средства до востребования. Главное в том, что средства на этих счетах в любой момент без ка-кого-либо предварительного согласия банка могут быть использованы их владельцами в качестве законного платежного средства.

Таким образом, так называемый «узкий» показатель денежной массы состоит из части обязательств центрального банка (наличные деньги в обращении вне касс коммерческих банков) и части обязательств коммерческих банков (средства на текущих счетах). В настоящее время денежные обязательства коммерческих банков перед своими клиентами — представителями реального сектора экономики составляют основную часть денежной массы во всех развитых странах мира. По состоянию на конец 2001 г. доля денежных обязательств коммерческих банков в совокупной величине денежной массы, определяемой показателем M1, в Великобритании составляла 95%, в Германии — 88,7, во Франции — 92,6, в России — 70%. В США она равнялась 50,7%.

Помимо них существует еще значительная часть денежных активов, которые можно охарактеризовать как квазиденьги. Для учета подобных денежных активов представителей реального сектора экономики используются более широкие показатели денежной массы: М2, МЗ и др. Так, в соответствии с принятой в настоящее время методикой Евросистемы (Европейского центрального банка и системы национальных банков стран зоны евро) в показатель М2 помимо тех активов, которые уже учтены в показателе M1, включаются депозиты в кредитно-финансовых организациях со сроком погашения до 2 лет, а также средства на сберегательных счетах, которые могут быть использованы их владельцами для осуществления платежей при условии предварительного уведомления банка за период, не превышающий 3 месяцев. В показатель МЗ дополнительно включаются средства по операциям «репо» (покупки ценных бумаг на срок с обязательством совершения обратной сделки), облигации кредитно-финансовых организаций со сроком погашения до 2 лет, инвестиционные сертификаты паевых фондов денежного рынка, другие долговые обязательства кредитно-финансовых организаций, включая векселя, обращающиеся на денежном рынке.

Ю. Бабичева

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

22 января 2019 г.
19:54Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 22 января движется разнонаправленно
19:52Ставка 1-го купона 3-летних бондов Росбанка установлена на уровне 8,95%, объем размещения 10 млрд рублей
19:45Сбербанк перенес с 31 января на 15 февраля размещение структурных облигаций объемом 3 млрд рублей
19:30Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 22 января снизилась на 0,62% и составила 41134,681 млрд руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,763 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 66,5143 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 75,5217 руб.
19:04Абэ назвал переговоры с Путиным хорошим началом российско-японских отношений в 2019 году
19:00Ставка 1-го купона бондов МТС на 10 млрд рублей установлена на уровне 8,7%
18:59ВЭБ разместил 11,39% выпуска облигаций ПБО-001Р-К118 на 2,28 млрд рублей
18:58Сбербанк 31 января начнет размещение структурных облигаций на 1 млрд рублей
18:57Индекс МосБиржи подрос на 0,02%, индекс РТС снизился на 0,11%
18:39Путин: потенциал экономического взаимодействия России и Японии задействован не полностью
18:19Продажи на вторичном рынке жилья в США упали на 6,4%
17:49"Татнефть" в 2019 году планирует сохранить добычу на уровне прошлого года
Выкуп авто после ДТП Я знал, что здесь работают оперативно – приятель обращался к Арсению и рекомендовал, но такой скорости не ожидал: все заняло не больше часа, моя Huyndai Solaris была кредитная, за это время успели погасить в банке кредит и отдали мне на руки разницу. Цена реальная, учитывая состояние машины (после аварии). На улице меня после продажи не бросили, довезли прямо на работу.