Объекты инвестирования ссудного капитала на фондовом рынке.

Депозитарная расписка (DR) — это свободно обращающаяся на фондовом рынке вторичная ценная бумага на акции иностранной компании. Как объекты торговли депозитарные расписки появились в 1927 г. В начале прошлого столетия наиболее активным торговым партнером США была Британская империя, являвшаяся в тот период самой экономически развитой страной. Динамично развивающиеся американские компании были заинтересованы в осуществлении инвестиций в крупные английские предприятия. В ответ на проникновение американского капитала в британскую экономику английским правительством были приняты определенные протекционистские меры и в том числе законодательный акт, запрещавший британским компаниям регистрировать акции за границей без участия трансфертного агента, находящегося в Великобритании. Таким образом, акции британских компаний вообще не могли выйти за пределы территории империи. С целью удовлетворения спроса инвесторов из США потребовалось создание специального финансового инструмента, который получил название «американская депозитарная расписка».

Порядок использования депозитарных расписок заключался в следующем.

1. В уполномоченном американском депозитарном банке, обязательно представленном посредством филиала в Великобритании, проводилось депонирование акций определенной английской компаний.

2. Банк, приобретая статус номинального держателя, осуществлял хранение и учет акций.

3. На территории США банк выпускал депозитарные расписки, свидетельствовавшие о праве их собственника на акции, депонированные в банке, и получавшие возможность обращения наравне с ценными бумагами эмитентов-резидентов.

Таким образом, депозитарные расписки обращались на фондовом рынке как представители акций иностранного эмитента.

Организация эмиссии депозитарных расписок является основным путем выхода российских корпоративных эмитентов на фондовый рынок США и Западной Европы, поскольку это наиболее эффективный механизм привлечения прямых зарубежных инвестиций. Дело в том, что крупные зарубежные инвестиционные, пенсионные и страховые фонды, обладающие наибольшими капиталами для долгосрочных инвестиций, по законам своей страны не имеют права непосредственно приобретать российские акции. Они могут это делать через депозитарные расписки, эмитируемые транснациональными банками на основе купленных российских акций.

Депозитарные расписки приобретают также крупные корпорации и миноритарные инвесторы. В настоящее время на мировых фондовых рынках обращается около 1500 депозитарных расписок на акции различных эмитентов, подавляющая часть которых представлена компаниями из развивающихся стран, а также российскими эмитентами, на долю которых приходилось менее 5%.

Для эмитента акций депозитарные расписки имеют ряд преимуществ.

Для инвестора как покупателя депозитарных расписок преимущества проявляются в:

  • возможности более глубокой диверсификации портфеля ценных бумаг путем инвестирования в акции зарубежных компаний;
  • более полном раскрытии информации об эмитенте и результатах его текущей деятельности;
  • возможности получения высокого дохода на росте курсовой стоимости акций компаний из других стран;
  • фиксировании депозитарных расписок в наиболее надежных банках, что снижает уровень различных рисков;
  • получении владельцем дивидендов в национальной валюте, в то время как эмитент выплачивает их в валюте своей страны;
  • участии инвестора, купившего депозитарные расписки, голосами; своих акций в управлении иностранной, например российской, компании — эмитента акций.

Кроме того, если инвестор не одобряет деятельность эмитента, то он может продать расписку, если ее рыночная стоимость превышает стоимость в момент приобретения, или конвертировать ее в представляемые депозитарной распиской акции.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10

Печать Отправить ссылку

НОВОСТИ

14 апреля 2021 г.
19:56Экспобанк готовит выпуск субординированных облигаций на $60 млн
19:50Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 14 апреля выросла на 1,17% и составила 56966,601 млрд руб.
19:40Мосбиржа зарегистрировала облигации Рафйффайзенбанка серии БРО-02
19:39Мосбиржа зарегистрировала облигации "ЭР-Телекома" на 5 млрд рублей
19:38Альфа-банк установил ставку 1-го купона бондов на 1,9 млрд рублей на уровне 7,00%
19:37"Рольф" досрочно погасил часть облигаций серий 001Р-01 и 001Р-02
19:03Уровень бедности в РФ в 2020 г. снизился до 12,1% с 12,3% в 2019 г. - Росстат
18:54Индекс МосБиржи вырос более чем на 1,4%, индекс РТС - почти на 2,2%
18:35Цены на нефть растут примерно на 4%
18:28Граждане в 2022-2023 гг. смогут проводить платежи через СБП в пользу госорганов и получать бюджетные выплаты
18:20Credit Suisse выявил $2,3 млрд проблемных кредитов в фондах, связанных с обанкротившейся Greensill
18:14РН банк установил ставку 1-го купона бондов объемом до 8 млрд руб. на уровне 7,40%
18:12"Эксперт РА" присвоило ожидаемый рейтинг облигациям "ЭР-Телеком Холдинга" ПБО-05 на уровне "ruBBB+" (EXP)
18:10ПАО "МОЭК" установило ставку 5-8-го купонов бондов 001Р-02 на уровне 7,1%
18:09Минэкономики Белоруссии оценивает рост ВВП страны в 1-м квартале на уровне 0,6-0,8%
крепеж оптом в спб От качества крепёжных элементов зависит надежность, прочность и долговечность готовой сборной конструкции. Если вам по каким-либо причинам (технологическим, эстетическим) не подходят стандартные типы крепежа, мы готовы предложить оптимальное решение – изготовление метизов на заказ. Производство крепежа по техническому заданию заказчика - осуществляется на самом современном оборудовании, с использованием высококачественных металлов и сплавов.