Объекты инвестирования ссудного капитала на фондовом рынке.

Депозитарная расписка (DR) — это свободно обращающаяся на фондовом рынке вторичная ценная бумага на акции иностранной компании. Как объекты торговли депозитарные расписки появились в 1927 г. В начале прошлого столетия наиболее активным торговым партнером США была Британская империя, являвшаяся в тот период самой экономически развитой страной. Динамично развивающиеся американские компании были заинтересованы в осуществлении инвестиций в крупные английские предприятия. В ответ на проникновение американского капитала в британскую экономику английским правительством были приняты определенные протекционистские меры и в том числе законодательный акт, запрещавший британским компаниям регистрировать акции за границей без участия трансфертного агента, находящегося в Великобритании. Таким образом, акции британских компаний вообще не могли выйти за пределы территории империи. С целью удовлетворения спроса инвесторов из США потребовалось создание специального финансового инструмента, который получил название «американская депозитарная расписка».

Порядок использования депозитарных расписок заключался в следующем.

1. В уполномоченном американском депозитарном банке, обязательно представленном посредством филиала в Великобритании, проводилось депонирование акций определенной английской компаний.

2. Банк, приобретая статус номинального держателя, осуществлял хранение и учет акций.

3. На территории США банк выпускал депозитарные расписки, свидетельствовавшие о праве их собственника на акции, депонированные в банке, и получавшие возможность обращения наравне с ценными бумагами эмитентов-резидентов.

Таким образом, депозитарные расписки обращались на фондовом рынке как представители акций иностранного эмитента.

Организация эмиссии депозитарных расписок является основным путем выхода российских корпоративных эмитентов на фондовый рынок США и Западной Европы, поскольку это наиболее эффективный механизм привлечения прямых зарубежных инвестиций. Дело в том, что крупные зарубежные инвестиционные, пенсионные и страховые фонды, обладающие наибольшими капиталами для долгосрочных инвестиций, по законам своей страны не имеют права непосредственно приобретать российские акции. Они могут это делать через депозитарные расписки, эмитируемые транснациональными банками на основе купленных российских акций.

Депозитарные расписки приобретают также крупные корпорации и миноритарные инвесторы. В настоящее время на мировых фондовых рынках обращается около 1500 депозитарных расписок на акции различных эмитентов, подавляющая часть которых представлена компаниями из развивающихся стран, а также российскими эмитентами, на долю которых приходилось менее 5%.

Для эмитента акций депозитарные расписки имеют ряд преимуществ.

Для инвестора как покупателя депозитарных расписок преимущества проявляются в:

  • возможности более глубокой диверсификации портфеля ценных бумаг путем инвестирования в акции зарубежных компаний;
  • более полном раскрытии информации об эмитенте и результатах его текущей деятельности;
  • возможности получения высокого дохода на росте курсовой стоимости акций компаний из других стран;
  • фиксировании депозитарных расписок в наиболее надежных банках, что снижает уровень различных рисков;
  • получении владельцем дивидендов в национальной валюте, в то время как эмитент выплачивает их в валюте своей страны;
  • участии инвестора, купившего депозитарные расписки, голосами; своих акций в управлении иностранной, например российской, компании — эмитента акций.

Кроме того, если инвестор не одобряет деятельность эмитента, то он может продать расписку, если ее рыночная стоимость превышает стоимость в момент приобретения, или конвертировать ее в представляемые депозитарной распиской акции.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

28 марта 2019 г.
20:00Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 28 февраля снижается
19:49АКРА подтвердило рейтинг "Россетей" на уровне "ААА(RU)", прогноз - "стабильный"
19:38"РЕСО-Лизинг" завершил размещение облигаций объемом 5 млрд рублей
19:30Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 28 февраля снизилась на 0,40% и составила 42507,859 млрд руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 65,8279 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 74,9825 руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,8502 руб.
18:58Рынок российских акций потерял 0,2%
18:54АКРА присвоило выпуску облигаций ДОМ.РФ на 10 млрд рублей рейтинг "AAA(RU)"
18:49СК "РЕСО-Гарантия" 19 марта досрочно погасит облигации 2-й серии
18:48Экспорт зерна из РФ к 21 февраля снизился до уровня прошлого сельхозгода
18:34Решение по дивидендам Сбербанка за 2018 год будет хорошим - Греф
18:28Рынок мяса индейки РФ в 2018 году увеличился на 12%
18:21ООО "Эбис" утвердило выпуск коммерческих облигаций КО-ПО4 на 50 млн рублей
22 марта 2019 г.
19:45Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 22 марта снижается
купить кирпич ульяновск Все материалы, размещенные на данном сайте, если не указано иное, являются собственностью компании и охраняются Законом РФ «Об авторском праве и смежных правах». Копирование и распространение материалов данного сайта без письменного разрешения компании «СвитХом» запрещены. Все упомянутые в материалах данного сайта торговые Марки являются собственностью их законных владельцев.