Объекты инвестирования ссудного капитала на фондовом рынке.

Облигация — это ценная бумага, свидетельствующая о праве ее владельца (инвестора) на получение от лица выпустившего облигацию (эмитента) в обусловленный срок ее номинальной стоимости и определенного дохода. Она является формой движения ссудного капитала, который от покупателя облигации переходит к продавцу. При этом первый выступает как инвестор, а второй — как эмитент. Цена первичного размещения называется эмиссионной ценой облигации.

Эмиссионная цена может быть как ниже, так и выше номинальной цены. Инвестор, купивший облигацию, т. е. передавший свою часть ссудного капитала эмитенту, должен получить определенный доход, который может быть некоторой частью прибыли, образовавшейся у эмитента облигации в результате использования полученного капитала.

По порядку выплаты дохода облигации делятся на два вида - купонные и дисконтные. В прошлом почти все эмитированные облигации выпускались с купонами. Эмитируются также облигации с плавающим процентным доходом, который привязывается к какому-нибудь финансовому показателю, например к уровню процентной ставки по краткосрочным кредитам, или индексу цен, или к доходу в связи с изменением курса других ценных бумаг.

Дисконтные облигации продаются эмитентами по цене ниже номинала, т. е. с дисконтом, а в момент погашения оплачиваются по номиналу. Разница между ценой продажи облигации и ее номинальной ценой определяет величину дохода. Облигации имеют существенные отличия от обыкновенных акций, закрепляющих за акционером право собственности. Держатели обыкновенных акций вправе рассчитывать на участие в прибыли, выраженной в повышении дивидендов и рыночных цен на акции. Держатель облигации не участвует в прибыли эмитента и может рассчитывать только на возврат основной суммы займа и уплату дохода по фиксированной ставке. Однако если эмитент терпит убытки, то держатели обыкновенных акций ничего не получают, пока владельцы облигаций и привилегированных акций не получат номинальную стоимость и причитающийся доход. Поэтому облигации и привилегированные акции иногда называют «старшими» ценными бумагами.

На рынке ссудного капитала обращаются различные облигации, например:

  • конвертируемые в акции. Эмиссия таких облигаций, в отличие от нового выпуска обыкновенных облигаций, консолидирует существующий акционерный капитал;
  • конвертируемые облигации, которые можно конвертировать в акции другого эмитента; их принято называть обменными облигациями;
  • обратные облигации. При выпуске таких облигаций эмитент получает право выбора: либо погашать облигации в денежной форме, либо вместо этого отдать инвестору определенное количество своих акций или акций других компаний в расчете на номинальную стоимость каждой облигации. При этом эмитент получает выгоду, если курсовая стоимость акции в момент погашения обратной облигации падает ниже, чем отношение ее номинала к соответствующему количеству акций.

Российские облигации с определенной степенью условности можно разделить на две группы:

1) эмитированные для обращения на международном рынке ссудного капитала;

2) эмитированные для обращения на внутреннем рынке ссудного капитала.

Условность заключается в том, что в связи с международной экономической интеграцией и финансовой глобализацией границы между иностранными и национальными рынками ссудного капитала практически стираются.

К первой группе можно отнести облигации государственного внутреннего валютного займа (ОВВЗ) и еврооблигации, номинированные в валюте.

Ко второй группе можно отнести государственные облигации и облигации кооперативного сектора. Они номинированы в рублях.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

30 апреля 2019 г.
18:05Премьер Белоруссии: с запуском Нежинского ГОКа страна станет более значимым игроком на мировом рынке калия
17:54Оборот глобального рынка электронной коммерции составил $29 трлн - ЮНКТАД
17:31Неопределенность по Brexit может сказаться на ценах на французское вино
16:43Минпромторг РФ предлагает исключить список обязательных техопераций для локализации в автопроме
15:59Козак: выпадающие доходы бюджета от корректировки демпфера частично будут компенсированы допакцизом на газойл
15:30WWF России: на экотуризм приходится четверть мирового рынка путешествий
14:57Минэнерго ожидает среднегодовой рост потребления электроэнергии в 1,2% до 2024 года
24 апреля 2019 г.
20:01АКРА подтвердило рейтинги Росбанка, Русфинанс банка и банка "ДельтаКредит" на уровне "AАA(RU)", прогноз - "стабильный"
19:54Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 24 апреля снизилась на 0,41% и составила 42813,303 млрд руб.
19:54Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 24 апреля снижается
19:53ГПБ перенес начало размещения допвыпуска облигаций объемом 5 млрд рублей с 24 на 25 апреля
19:18АКРА подтвердило рейтинги двух выпусков облигаций ЕАБР на уровне "AAA(RU)"
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 9,53 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 71,8295 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 64,1105 руб.
Полис ОГПО – обязательное страхование ответственности автовладельца за причинение.. Обязательное автострахование. Полис ОГПО – обязательное страхование ответственности автовладельца за причинение вреда жизни, здоровью и имуществу других участников дорожного движения. Если ДТП случится по вине застрахованного, мы компенсируем вред пострадавшим.