Объекты инвестирования ссудного капитала на фондовом рынке.

Облигация — это ценная бумага, свидетельствующая о праве ее владельца (инвестора) на получение от лица выпустившего облигацию (эмитента) в обусловленный срок ее номинальной стоимости и определенного дохода. Она является формой движения ссудного капитала, который от покупателя облигации переходит к продавцу. При этом первый выступает как инвестор, а второй — как эмитент. Цена первичного размещения называется эмиссионной ценой облигации.

Эмиссионная цена может быть как ниже, так и выше номинальной цены. Инвестор, купивший облигацию, т. е. передавший свою часть ссудного капитала эмитенту, должен получить определенный доход, который может быть некоторой частью прибыли, образовавшейся у эмитента облигации в результате использования полученного капитала.

По порядку выплаты дохода облигации делятся на два вида - купонные и дисконтные. В прошлом почти все эмитированные облигации выпускались с купонами. Эмитируются также облигации с плавающим процентным доходом, который привязывается к какому-нибудь финансовому показателю, например к уровню процентной ставки по краткосрочным кредитам, или индексу цен, или к доходу в связи с изменением курса других ценных бумаг.

Дисконтные облигации продаются эмитентами по цене ниже номинала, т. е. с дисконтом, а в момент погашения оплачиваются по номиналу. Разница между ценой продажи облигации и ее номинальной ценой определяет величину дохода. Облигации имеют существенные отличия от обыкновенных акций, закрепляющих за акционером право собственности. Держатели обыкновенных акций вправе рассчитывать на участие в прибыли, выраженной в повышении дивидендов и рыночных цен на акции. Держатель облигации не участвует в прибыли эмитента и может рассчитывать только на возврат основной суммы займа и уплату дохода по фиксированной ставке. Однако если эмитент терпит убытки, то держатели обыкновенных акций ничего не получают, пока владельцы облигаций и привилегированных акций не получат номинальную стоимость и причитающийся доход. Поэтому облигации и привилегированные акции иногда называют «старшими» ценными бумагами.

На рынке ссудного капитала обращаются различные облигации, например:

  • конвертируемые в акции. Эмиссия таких облигаций, в отличие от нового выпуска обыкновенных облигаций, консолидирует существующий акционерный капитал;
  • конвертируемые облигации, которые можно конвертировать в акции другого эмитента; их принято называть обменными облигациями;
  • обратные облигации. При выпуске таких облигаций эмитент получает право выбора: либо погашать облигации в денежной форме, либо вместо этого отдать инвестору определенное количество своих акций или акций других компаний в расчете на номинальную стоимость каждой облигации. При этом эмитент получает выгоду, если курсовая стоимость акции в момент погашения обратной облигации падает ниже, чем отношение ее номинала к соответствующему количеству акций.

Российские облигации с определенной степенью условности можно разделить на две группы:

1) эмитированные для обращения на международном рынке ссудного капитала;

2) эмитированные для обращения на внутреннем рынке ссудного капитала.

Условность заключается в том, что в связи с международной экономической интеграцией и финансовой глобализацией границы между иностранными и национальными рынками ссудного капитала практически стираются.

К первой группе можно отнести облигации государственного внутреннего валютного займа (ОВВЗ) и еврооблигации, номинированные в валюте.

Ко второй группе можно отнести государственные облигации и облигации кооперативного сектора. Они номинированы в рублях.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

18 января 2018 г.
00:07Пишут, что у какого-то крупного банка начались проблемы с ликвидностью
17 января 2018 г.
20:00Рынок акций Московской биржи по состоянию на 18:45 мск 17 января растет
19:30Капитализация российского рынка акций Московской биржи в секторе Основной рынок на 17 января выросла на 0,27% и составила 25379,029 млрд руб.
19:15Средний курс юаня со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов составил 8,8031 руб.
19:15Средний курс доллара США со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 56,7246 руб.
19:15Средний курс евро со сроком расчетов "завтра" по итогам торгов на 19:00 мск составил 69,3015 руб.
19:00Индекс МосБиржи прибавил 0,9%, индекс РТС - 0,3%
18:52Минсельхоз подготовил 4 законопроекта по совершенствованию оборота сельхозземель
18:40В 1-м чтении принят законопроект об именных сберегательных и депозитных сертификатах
18:29Индонезия вошла в число крупных покупателей зерна из РФ
18:26РЖД выкупили по оферте 0,4% выпуска бондов 17-й серии на 68,4 млн руб.
18:18Курс биткойна опустился ниже $10000
18:12ВЭБ завершил размещение бондов ПБО-001Р-К003 и ПБО-001Р-К004 на 30 млрд рублей
18:09Goldman Sachs впервые за 6 лет получил убыток за квартал
17:58"ФосАгро" размещает евробонды на $500 млн под 3,95% при спросе свыше $2,4 млрд - источник
Седьмого августа нашей компанией завершена поставка электроинструмента BOSCH для нужд.. 13.07.2009 Мы победили в тендере на поставку электроинструме… Двадцать девятого июня, департаментом культуры города Москвы, было размещено извещение о запросе котировок на поставку электроинструмента BOSCH для нужд "театра «Ленком»". В ответ на извещение нами была подана заявка на. . .