Объекты инвестирования ссудного капитала на фондовом рынке.

Облигация — это ценная бумага, свидетельствующая о праве ее владельца (инвестора) на получение от лица выпустившего облигацию (эмитента) в обусловленный срок ее номинальной стоимости и определенного дохода. Она является формой движения ссудного капитала, который от покупателя облигации переходит к продавцу. При этом первый выступает как инвестор, а второй — как эмитент. Цена первичного размещения называется эмиссионной ценой облигации.

Эмиссионная цена может быть как ниже, так и выше номинальной цены. Инвестор, купивший облигацию, т. е. передавший свою часть ссудного капитала эмитенту, должен получить определенный доход, который может быть некоторой частью прибыли, образовавшейся у эмитента облигации в результате использования полученного капитала.

По порядку выплаты дохода облигации делятся на два вида - купонные и дисконтные. В прошлом почти все эмитированные облигации выпускались с купонами. Эмитируются также облигации с плавающим процентным доходом, который привязывается к какому-нибудь финансовому показателю, например к уровню процентной ставки по краткосрочным кредитам, или индексу цен, или к доходу в связи с изменением курса других ценных бумаг.

Дисконтные облигации продаются эмитентами по цене ниже номинала, т. е. с дисконтом, а в момент погашения оплачиваются по номиналу. Разница между ценой продажи облигации и ее номинальной ценой определяет величину дохода. Облигации имеют существенные отличия от обыкновенных акций, закрепляющих за акционером право собственности. Держатели обыкновенных акций вправе рассчитывать на участие в прибыли, выраженной в повышении дивидендов и рыночных цен на акции. Держатель облигации не участвует в прибыли эмитента и может рассчитывать только на возврат основной суммы займа и уплату дохода по фиксированной ставке. Однако если эмитент терпит убытки, то держатели обыкновенных акций ничего не получают, пока владельцы облигаций и привилегированных акций не получат номинальную стоимость и причитающийся доход. Поэтому облигации и привилегированные акции иногда называют «старшими» ценными бумагами.

На рынке ссудного капитала обращаются различные облигации, например:

  • конвертируемые в акции. Эмиссия таких облигаций, в отличие от нового выпуска обыкновенных облигаций, консолидирует существующий акционерный капитал;
  • конвертируемые облигации, которые можно конвертировать в акции другого эмитента; их принято называть обменными облигациями;
  • обратные облигации. При выпуске таких облигаций эмитент получает право выбора: либо погашать облигации в денежной форме, либо вместо этого отдать инвестору определенное количество своих акций или акций других компаний в расчете на номинальную стоимость каждой облигации. При этом эмитент получает выгоду, если курсовая стоимость акции в момент погашения обратной облигации падает ниже, чем отношение ее номинала к соответствующему количеству акций.

Российские облигации с определенной степенью условности можно разделить на две группы:

1) эмитированные для обращения на международном рынке ссудного капитала;

2) эмитированные для обращения на внутреннем рынке ссудного капитала.

Условность заключается в том, что в связи с международной экономической интеграцией и финансовой глобализацией границы между иностранными и национальными рынками ссудного капитала практически стираются.

К первой группе можно отнести облигации государственного внутреннего валютного займа (ОВВЗ) и еврооблигации, номинированные в валюте.

Ко второй группе можно отнести государственные облигации и облигации кооперативного сектора. Они номинированы в рублях.

Г. Мещеряков

Стр.:  1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10
Печать Отправить ссылку

Forex: валютные пары

НОВОСТИ

25 сентября 2018 г.
10:14ФАС поддерживает идею обязать НК поставлять на НПЗ до 17,5% добытой нефти
10:07Российский рынок акций открылся на позитиве
10:04Сальдо операций ЦБ по представлению и абсорбированию ликвидности снизилось до 10,2 млрд руб.
10:02Cредний курс покупки/продажи наличного доллара в банках Москвы на 10:00 мск составил 65,65/67,25 руб.
09:59"ТрансФин-М" выкупил по оферте весь выпуск облигаций БО-44 на 2,5 млрд рублей
09:58Основатели Instagram покидают компанию
09:58"Сибстекло" готовит дебютный выпуск облигаций на 200 млн рублей
09:50"Яндекс" построит штаб-квартиру рядом с Лужниками
09:45ВТБ разместит 26 сентября однодневные бонды серии КС-3-44 на 75 млрд рублей
09:42Курс доллара США незначительно изменяется к евро в ожидании итогов заседания ФРС
09:35Россия к 2035 году может увеличить производство СПГ в 4 раза
09:26Остатки средств кредитных организаций в Банке России выросли до 2542,5 млрд руб., на депозитных счетах снизились до 2405,5 млрд руб.
09:14Рынки акций стран АТР не демонстрируют единой динамики
09:08В компании Shell ожидают роста мирового спроса на СПГ до 2030 г. минимум на 4% в год
08:50ЕС создаст механизм для защиты от санкций финансовых расчетов европейских компаний с Ираном
Седьмого августа нашей компанией завершена поставка электроинструмента BOSCH для нужд.. 13.07.2009 Мы победили в тендере на поставку электроинструме… Двадцать девятого июня, департаментом культуры города Москвы, было размещено извещение о запросе котировок на поставку электроинструмента BOSCH для нужд "театра «Ленком»". В ответ на извещение нами была подана заявка на. . .