Рост доходов: 12 перспективных сфер деятельности.

Негативным перспективам для многих финансовых учреждений развитых стран противостоят следующие факты и новые возможности.

• Ежегодный прирост объемов первичных рынков в развитых странах в целом выше, чем рост банковского кредитования. К тому же ежедневный оборот валюты оценивается более чем в 1200 млрд. долл., что больше совокупных валютных резервов всех центральных банков.
• Объем торговли валютой и ценными бумагами развивающихся рынков сильно вырастет. В регионах высокого экономического роста всегда больше возможностей, но и конкуренция выше. Таким образом, Азия, Латинская Америка и страны Восточной Европы предлагают дополнительные возможности на рынках капитала, валюты, дериватов, товаров.
• Глобализация ведет к торговле с использованием большего числа инструментов. Клиенты фирм разных категорий надежности будут предъявлять все больше требований к современному банку, имеющему ноу-хау в управлении рисками, включая применение дериватов.
• Электронная интеграция между банком и клиентом фирмы открывает новые возможности. Специализированные банки берут на себя общее управление рисками клиента, включая бэк-офис.
• Структурированные операции по страхованию и дериватам будут и дальше играть значительную роль, причем сделки с валютой и процентные операции составят гораздо большую долю. Чистая рыночная стоимость или стоимость эмитированных дериватов в 1994 г. составила, по данным BIZ, около 1700 млрд. долл. или 4% номинальной стоимости. BIZ — Bank fur International Zahlungsausgleich (BMP — Банк международных расчетов).
• Торговля базовыми ценными бумагами и дериватами в таких областях, как кредиты и страхование, будет активно развиваться и дальше, так же как и управление рисками при торговле ценными бумагами в энергетике и «стандартизированной» недвижимостью.
• Относительно новая область — развитие в Европе торговли «distressed debt» (имуществом, обеспечивающим долги). В реестрах европейских банков находится, по-видимому, «потенциал реализуемых проблемных активов» на сумму 300 млрд. долл. Торговля «мусорными облигациями» и «мусорными векселями» в Европе уже стала реальностью.
• Классические срочные контракты в торговле сырьевыми товарами после победного шествия финансовых дериватов в последние годы вновь завоевывают серьезные позиции. Сырьевые фьючерсы с большими объемами по более чем 30 видам контрактов против 20 видов крупных сырьевых опционов все в больших количествах продаются в Азии и Европе.
• Банки с так называемой стратегией, ориентированной на определенную нишу рынка, должны иметь возможность действий в реальной, а не воображаемой или временной нише. Может активизироваться первичная местная и региональная торговля национальными ценными бумагами и местной валютой. Банки, которые уже сейчас активно действуют, будут лучше подготовлены к грядущей ликвидизации кредитного бизнеса, а также к непрерывной рыночной оценке банковского баланса.
• Забота о «делании рынка» небиржевых бумаг может получить новый стимул. Важнейшей основой успеха является близость к рынку и клиентам. «Уши» вблизи от рынка, информация, способность ее интерпретировать, быстрая реакция, собственная система сбыта и, пожалуй, даже способность формировать рынок образуют предпосылки ограничения риска, роста прибыли и успешного развития предоставляемых услуг.

Если собственные каналы сбыта отсутствуют, способность к нововведениям и «чувство рынка» должны быть исключительными и стабильными. Число таких институтов сокращается.

Успех специализированной деятельности на первичном и вторичном рынках все в большей мере обеспечивает наличие международной сети, близости рынка, возможностей сбыта, высокой критической массы, а также значительный рост объемов привлеченных капиталов. Важнейшие причины этого — глобализация, комплексность сделок, конкуренция, а также развитие ИТ и их стоимость.