Приток капитала в акции развивающихся рынков (EM) может поднять индекс МосБиржи к новым максимумам до начала сезонной волатильности в мае, говорится в обзоре главного стратега BCS Global Markets (BCS GM) Вячеслава Смольянинова.

За период 25-31 марта совокупный чистый приток капитала на фондовый и долговой рынки РФ (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции и облигации РФ) составил $180 млн по сравнению с притоком $100 млн неделей ранее, по данным EPFR Global.

Чистый приток капитала в российские акции со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за отчетную неделю вырос до $200 млн по сравнению с $90 млн ранее (21 неделя притоков). В фондах, инвестирующих только в акции РФ, был зафиксирован приток средств в размере $20 млн, тогда как неделей ранее эта категория фондов отчиталась об оттоке $40 млн.

"В российские фонды вернулись небольшие притоки, при этом все они сконцентрировались в ETF. Притоки в фонды акций GEM составили $3,8 млрд - 26 недель притоков подряд в эту категорию и третий лучший недельный результат в 2021 году. После президентских выборов в США фонды акций GEM получили в общей сложности $56,7 млрд. В абсолютном выражении продолжающиеся 5 месяцев притоки уже на треть превышают предыдущий исторический рекорд начала 2013 года и конца 2010 года. Между тем китайские фонды оказались под давлением крупных оттоков в размере $2,1 млрд, тогда как бразильские фонды получили притоки на уровне $176 млн", - пишет эксперт.

По его мнению, внешняя поддержка в форме потоков капитала вполне может поднять индекс МосБиржи на новые максимумы до начала периода дополнительной сезонной волатильности в мае.

В облигациях РФ со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в облигации РФ) за отчетный период был зафиксирован отток капитала на уровне $20 млн против пришедших $20 млн неделей ранее. В фондах облигаций, ориентированных только на Россию, были отмечены незначительные притоки.

"Потоки в российские фонды облигаций, а также в фонды GEM демонстрируют сдержанную динамику. Инвесторы оценивают новые, пониженные ценовые уровни для большинства бондов EM, но пока не решаются возвращаться к покупкам. По итогам недели фонды облигаций GEM потеряли $648 млн - крупнейшие оттоки за последние три недели. Мы по-прежнему считаем, что худшее для российского долгового рынка на данном этапе осталось позади, и в ближайшие недели потоки, скорее всего, останутся сбалансированными. Если серьезных санкций не будет, то в ближайшем будущем ценовое плато может сохраниться, при этом мы видим потенциал роста", - говорится в обзоре инвестбанка.