Рейтинговое агентство "Эксперт РА" понизило рейтинг кредитоспособности АО "Регион-продукт" до уровня "ruB-", прогноз по рейтингу - "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства.

Ранее у компании действовал рейтинг на уровне "ruB" со стабильным прогнозом.

"Понижение кредитного рейтинга обусловлено существенным отклонением фактических показателей долговой и процентной нагрузки компании от прогнозных значений. Рост себестоимости производства в 2021 году (отчетный период) на фоне отсутствия возможности у компании оперативно перекладывать возросшие затраты на конечных покупателей негативно сказался на динамике операционной деятельности", - говорится в релизе.

По расчетам агентства, EBITDA за отчетный период составила 28 млн рублей, что на 41% ниже прогнозов прошлого года, при росте долгового портфеля на 31% относительно 31 декабря 2020.

Ранее агентство ожидало снижение долговой нагрузки по показателю долг/EBITDA до 3,1х при 5,3х годом ранее, при этом по расчетам агентства отношение долга на 31 декабря 2021 (отчетная дата) к EBITDA за отчетный период составило 5,8х.

Покрытие EBITDA процентных платежей по итогам отчетного периода составило 1,9х, что также оказалось ниже прогнозов и соответствует негативной оценке по бенчмаркам агентства.

Агентство учитывает планы компании по снижению долговой и процентной нагрузки в результате уменьшения кредитного портфеля за счет возврата ранее выданных займов связанным сторонам и роста операционной прибыли на фоне увеличения цен на производимую продукцию и снижения себестоимости.

По расчетам агентства на горизонте года от отчетной даты денежный поток компании и свободный остаток денежных средств на отчетную дату покрывает расходы на обслуживание долга.

По мнению агентства, в результате размещения в 2021 году второго облигационного выпуска в размере 60 млн рублей, компания улучшила диверсификацию долгового портфеля по кредиторам, а также снизила долю краткосрочных кредитов. "Долговой портфель компании на отчетную дату в основном представлен двумя облигационными займами на общую сумму в 110 млн рублей, что составляет 68% от всей задолженности, и банковскими оборотными кредитами - 30% всего портфеля. В 2022 году компания привлекла новую банковскую кредитную линию, которая позволит частично рефинансировать краткосрочные обязательства, составляющие около 20% от всего портфеля", - отмечается в релизе. В 2023 году компании предстоит погашение облигационного займа в размере 50 млн рублей.

"При качественной оценке ликвидности агентство отмечает практику выдачи займов связанным сторонам, в том числе акционеру. Компания планирует возврат большей части выданных займов до конца 2022 года, выдача новых займов не ожидается", - добавляет "Эксперт РА".

В настоящее время в обращении находится два биржевых выпуска облигаций компании на 110 млн рублей.

АО "Регион-продукт" специализируется на производстве и реализации снековой продукции. Основными товарами реализации являются сухарики и гренки под собственными торговыми марками "Хруст", "Хруст Box", "Жигулевское". Производственный комплекс компании находится в Пензенской области, включает в себя предприятие полного цикла по производству сухариков и гренок, линию по производству хлеба, сертифицированную лабораторию, технические и управленческие подразделения. Продукция компании поставляется более чем в 30 регионов РФ.