Рейтинговое агентство НКР снизило кредитный рейтинг ООО "Завод КриалЭнергоСтрой" (ООО "Завод КЭС", Казань) с BB-.ru до B+.ru с негативным прогнозом, сообщается в пресс-релизе агентства.

"Снижение рейтинга и изменение прогноза на негативный отражают ухудшение оценки финансового профиля "Завода КЭС" из-за повышенной вероятности погашения значительной части краткосрочного долга в конце 2022 года и I квартале 2023 года за счёт оборотных средств компании, что может привести к снижению объёмов бизнеса в 2023 году. НКР отмечает сохраняющуюся высокую долговую нагрузку компании и преимущественно краткосрочную структуру долга", - говорится в релизе.

В своей оценке агентство принимает во внимание финансовые результаты за 9 месяцев 2022 года, ожидаемое в конце декабря текущего года погашение облигационного займа в размере 150 млн рублей, предстоящее в I квартале 2023 года погашение банковского кредита в размере 119 млн рублей, а также предстоящую выплату остатка штрафных санкций по мировому соглашению до июля 2023 года.

Агентство добавляет, что в качестве источника погашения облигационного займа компания рассматривает продолжающееся размещение облигаций серии 001Р-03 максимальным объёмом 150 млн рублей (размещены на текущий момент бумаги на 58,75 млн рублей), однако в текущих рыночных условиях существует повышенная вероятность неполного размещения этого выпуска. НКР полагает, что в такой ситуации "Завод КЭС" может быть вынужден направить на погашение займа часть оборотных средств, что, возможно, приведёт к снижению объёмов бизнеса компании в прогнозном периоде.

В то же время агентство отмечает, что у компании есть возможность погасить указанные обязательства за счёт погашения дебиторской задолженности при условии своевременных выплат контрагентами части своих обязательств (в настоящий момент размер дебиторской задолженности составляет более 300 млн рублей), что, впрочем, может повысить риск возникновения кассовых разрывов в 2023 году.

Учитывая данные факторы, НКР скорректировало оценки финансового профиля компании на IV квартал 2022 года и 2023 год в целом. На конец 2022 года размер совокупного долга может превысить OIBDA в 4,5 раза, в 2023 году этот показатель может несколько улучшиться за счёт погашения части долга и составит, по оценкам НКР, 3,9 OIBDA.

По прогнозам НКР, запас прочности по обслуживанию процентов по кредитам и займам будет ниже среднего: покрытие процентных расходов операционной прибылью (OIBDA) может составить 1,7 по итогам 2022 года и 3,6 в 2023 году.

Рейтинговое действие также учитывает негативное влияние спада в российской экономике в 2022 году и в прогнозном 2023 году на бизнес-профиль компании. Оценку бизнес-профиля компании по-прежнему сдерживают ограниченные рыночные позиции и высокая концентрация на ключевых производственных активах, считает НКР.

В настоящее время в обращении находится три выпуска биржевых облигаций компании на 368,75 млн рублей. 20 декабря компании предстоит погасить один из выпусков на 150 млн рублей.

ООО "Завод КриалЭнергоСтрой" специализируется на продаже, сдаче в аренду корпоративным заказчикам промышленных блок-контейнеров (ПБК) собственного производства, оснащённых преимущественно импортными дизель-генераторными установками (ДГУ) и иным оборудованием. Основные производственные активы, используемые компанией, расположены в Казани, также есть представительство в Тюмени.