Рост облигационного ESG-рынка в 2022 году замедлился, а новые размещения сократились на 40%, однако рынок начал медленное восстановление, в 2023 году состоится около 8 новых размещений, объем рынка достигнет 400 млрд рублей, следует из прогноза рейтингового агентства "Эксперт РА".

"Выпуски будут, но чаще всего они будут небольшими - это подтверждает крайне сильную осторожность в публичных размещениях эмитентов в условиях нестабильности на финансовом рынке", - заключает агентство.

В своем исследовании "Будущее рынка устойчивого финансирования: шок прошел - вернулись к росту", агентство отмечает, что несмотря на нестабильную макроэкономическую конъюнктуру, рынок обращающихся ESG-облигаций в 2022 году смог вырасти на 27%, до 385 млрд рублей (против 303 млрд рублей в 2021 году). По мнению агентства, рынок ESG-бондов показал рост во многом благодаря госкомпаниям и институтам развития. Тем не менее количество новых размещений сократилось на 41%, таким образом рынок вернулся к темпам 2020 года.

По данным агентства, доля компаний, которые не хотят выпускать ESG-облигации или выдавать кредиты, сохраняется на высоком уровне, более 70%. Такая же тенденция наблюдается и среди регионов. В то же время "Эксперт РА" отмечает работу и усилия отдельных регионов в области устойчивого развития, таких как Москва, Татарстан, Нижегородская область, Чувашия и Ульяновская область. Однако, если смотреть по стране в целом, ESG-практика еще не вплелась в политики и стратегии регионов, заключает агентство.

При рассмотрении ESG-зрелости с точки зрения отраслевой диверсификации тройка лидеров (металлургия, горная добыча, нефтегаз) не сменилась, вместе с тем, агентство отмечает значительное продвижение химической отрасли.

Как полагает "Эксперт РА", в ближайший год рост публичного рынка ESG-финансов будет идти в основном только за счет компаний с госучастием и реализации ESG-проектов стратегического назначения и продолжаться до тех пор, пока не заработает господдержка для формирования рыночных сил и механизмов для создания greenium.

При этом большинство респондентов, опрошенных агентством как среди компаний, так и регионов, считает оптимальным дисконт за ESG-лейбл в 5-10 б. п., что в целом достижимо при введении рыночных стимулирующих мер, к которым агентство в первую очередь относит оптимизацию налогообложения.

Кроме того агентство уверено, что в условиях информационной закрытости получение ESG-рейтинга становится самым безболезненным способом раскрыть информацию о компании, а для регионов это идеальный инструмент для установки KPI и фиксации работы их правительств.