Банк России в ближайшую пятницу будет рассматривать два варианта решений по ключевой ставке: ее снижение на 25 базисных пунктов (б.п.) или сохранение на уровне 14%, более вероятным является ее неизменность, считает большинство аналитиков. Лишь некоторые эксперты верят в снижение ставки на очередные 25 б.п. - до 13,75%.

Банк России в июле снизил ставку на 25 б.п. вопреки ожиданиям рынка (он ждал ее сохранения на уровне 14,25%). Направленный сигнал из заявления регулятор тогда убрал, оставив нейтральную фразу о том, что он будет принимать дальнейшие решения по ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий.

Аналитики, ожидающие сохранения ставки в пятницу, в качестве основного аргумента в пользу этого решения указывают на возросшие проинфляционные риски.

Годовая инфляция в РФ, исходя из расчетов на основе недельных данных Росстата, на 7 сентября замедлилась до 6,29% с 6,32% на 31 августа (точные цифры по годовой инфляции на конец августа Росстат опубликует только 11 сентября).

"На заседании в сентябре Банк России будет рассматривать те же основные опции, что и в июле - снижение ставки на 25 б.п. или ее сохранение. Чуть более вероятным выглядит сохранение ставки - 14%, которое ЦБ может объяснить высокими инфляционными ожиданиями. Также стоит учесть, что на момент заседания у ЦБ не будет финальных данных по инфляции за август, а также обновленных параметров бюджета на ближайшие 3 года. Эти обстоятельства могут стать дополнительными аргументами для осторожности", - считают аналитики SberCIB Investment Research. Они прогнозируют дальнейшее постепенное снижение ставки ЦБ для минимизации рисков переохлаждения экономики, к концу 2026 года ждут ее на уровне 13,5%.