Аналитики Morgan Stanley присоединились к коллегам из других крупных банков Уолл-стрит, заняв более "ястребиную" позицию в отношении дальнейших изменений ключевых процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и Европейского центрального банка (ЕЦБ). Теперь они прогнозируют, что американский ЦБ повысит базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (с нынешнего диапазона в 3,5-3,75% годовых) на заседании на текущей неделе, а затем еще раз в декабре на аналогичную величину, так как последние данные по инфляции оказались выше ожиданий.

Процесс дезинфляции протекает "медленнее и менее убедительно", чем, вероятно, требуется Федрезерву, говорится в сообщении банка. Morgan Stanley также полагает, что ФРС даст сигнал о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики, прежде чем сделать паузу в цикле повышения ставок по мере замедления инфляции.

Также эксперты пересмотрели прогноз относительно действий ЕЦБ и теперь ожидают еще одного увеличения ставки до конца 2026 года. Ранее они полагали, что цикл ужесточения ДКП завершен.

ЕЦБ на прошлой неделе увеличил ставку по депозитам на 25 б.п. - до 2,5% годовых.

В Morgan Stanley отмечают, что устойчивые темпы экономического роста в еврозоне и высокие цены на энергоносители потребуют от ЕЦБ дальнейшего увеличения ставки в этом году. При этом аналитики теперь прогнозируют всего одно её снижение в 2027 году - в декабре.

По предварительным данным, потребительские цены в еврозоне в августе увеличились на 3,3% в годовом выражении после роста на 2,9% в предыдущий месяц. В результате инфляция обновила максимум с сентября 2023 года. Стоимость энергоносителей в прошлом месяце подскочила на 14,3% после подъема на 10,3% в июле.

Следующее заседание ЕЦБ состоится 29 октября. Оно не будет сопровождаться публикацией новых макроэкономических прогнозов, и на таких заседаниях, как правило, регулятор старается не менять ставки.