Федеральная резервная система (ФРС) может впервые за три года повысить ключевую процентную ставку на фоне рисков ускорения инфляции и хороших показателей рынка труда, полагают аналитики и участники рынка. Консенсус-прогноз аналитиков, который приводит Trading Economics, предполагает, что ФРС увеличит процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 базисных пунктов, до 3,75-4%. Итоги заседания станут известны вечером в среду. Регулятор снижал ставку трижды в 2024 году и трижды - в 2025 году, после чего с декабря 2025 года она остается неизменной.

Оценка вероятности подъема ставки выросла за последнее время на фоне скачка цен на энергоносители и сигналов ускорения инфляции в США.

Как стало известно на прошлой неделе, потребительские цены (индекс CPI) в США в августе увеличились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем после повышения на 0,1% в июле. В годовом выражении инфляция осталась на июльском уровне в 3,4%. Повышательное давление на инфляцию оказывает подъем цен на топливо из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

Тем временем данные свидетельствуют об устойчивости американского рынка труда. Так, число рабочих мест в экономике США без учета сельскохозяйственного сектора в августе увеличилось на 162 тыс. вместо ожидавшегося подъема на 56 тыс. Кроме того, согласно пересмотренным данным, в июле число рабочих мест повысилось на 21 тыс., а не снизилось на 23 тыс., как сообщалось прежде.

Федрезерв действует в соответствии с так называемым "двойным мандатом", который требует от центробанка обеспечить ценовую стабильность и максимальную занятость.

Вероятность повышения ставки на 25 б.п. в среду оценивается трейдерами в 92,5%, по данным CME FedWatch. Неделей ранее такая вероятность оценивалась примерно в 60%, а месяц назад - в 33%.

Свои прогнозы пересмотрели и аналитики ведущих мировых банков. В частности, подъема ставки на четверть процентного пункта в сентябре ждут эксперты Morgan Stanley, JPMorgan и Goldman Sachs, тогда как ранее они прогнозировали сохранение стоимости заимствований на прежнем уровне.

Дезинфляционный процесс в Штатах протекает "медленнее и менее убедительно", чем, вероятно, требуется Федрезерву, написали экономисты Morgan Stanley. Эксперты банка полагают, что ФРС даст сигнал о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики.

Повышения ставки ждут 85% экономистов, принявших участие в опросе Reuters. Неделей ранее две трети респондентов ожидали, что ставка останется неизменной.

"Ничто в данных не указывает на то, что инфляция вернется к целевым 2% в обозримом будущем", - написал Нил Дутта из Renaissance Macro Research.

Ситуацию осложняет позиция президента США Дональда Трампа, который в начале сентября вновь призывал руководство ФРС и ее нового председателя Кевина Уорша к снижению процентных ставок. Президент пригрозил в противном случае прекратить торговлю со странами, с которыми у Штатов имеется торговый дефицит.

"Снижайте процентные ставки, потому что США сейчас гораздо более надежный заемщик, чем были еще совсем недавно, - написал Трамп в соцсети Truth Social. - Сильная страна - значит более низкая ставка, у нее выше кредитоспособность". Он добавил, что у Штатов должна быть "самая низкая ставка в мире".

Уорш в прошлом месяце заявил, что инфляция в США не демонстрирует существенного замедления. Он предупредил, что Федрезерву придется "принять меры", если регулятор не будет уверен в устойчивом ослаблении инфляции.