Нидерландская ING Group прогнозирует дефицит счета текущих операций платежного баланса Узбекистана по итогам 2026 года на уровне $7,2 млрд (4% ВВП) против $5,7 млрд в 2025 году, говорится в обзоре группы по странам Центральной Европы, Южного Кавказа и Центральной Азии. Таким образом, группа ожидает роста дефицита текущего счета на 26,3%.

Согласно оценкам группы, в 2027 году дефицит счета увеличится до $9 млрд (4,4% ВВП), в 2028 году - до $9,6 млрд (4,2% ВВП).

По оценке аналитиков ING, в 2026 году дефицит во внешней торговле Узбекистана составит $16,2 млрд (в 2025 году - $15,5 млрд), в 2027 году - увеличится до $17 млрд, в 2028 году - до $17,6 млрд.

ING напомнила, что прогнозирует увеличение ВВП Узбекистана по итогам текущего года на 8%, в 2027 году - замедление экономического роста до 6,7%, в 2028 году - до 6,3%.

"Рост ВВП Узбекистана в последнее время был исключительно высоким, чему способствовал внутренний спрос, восстанавливающийся с низкой базы. Узбекистан остается одной из наиболее быстрорастущих экономик среди развивающихся рынков. Значительные инвестиционные расходы, промышленная активность и продолжающиеся реформы по-прежнему поддерживают экономический рост, а положительные демографические тенденции создают дополнительный "попутный ветер". Постепенное замедление роста ВВП, вероятно, будет отражать нормализацию тенденций экономической активности, при этом темпы роста будут уверенно превышать показатели стран региона. Задача Узбекистана все больше заключается в управлении рисками перегрева экономики, а не в поиске дополнительных источников роста потребления и инвестиций", - считают аналитики группы.

По их оценке, по итогам 2026 года номинальный ВВП составит $181 млрд (в 2025 году - $147 млрд), в 2027 году - $208 млрд, в 2028 году - $229 млрд.

Как отмечает ING, Узбекистан сохраняет инвестиционную привлекательность, что обусловлено ростом экономики, продолжающимися реформами и позитивной динамикой кредитного рейтинга. В то же время долгосрочные уязвимости обусловлены сохраняющимся двойным дефицитом, по-прежнему, высоким участием государства в экономике и высокой инфляцией.

Кроме того, ING Group прогнозирует, что международные резервы Узбекистана по итогам 2026 года составят $70,3 млрд против $66,3 млрд на конец 2025 года (рост на 6%), в 2027 году - $71,3 млрд, в 2028 году - $71,8 млрд.

Согласно обнародованным ранее в текущем месяце оценкам ING Group, в 2026 году инфляция в Узбекистане составит 6,5% (сентябрьский прогноз - 6,7%), в будущем году ускорится до 6,6% (6,8%), а в 2028 году замедлится до 6,5% (соответствует предыдущей оценке).

По данным статистики, потребительские цены в Узбекистане в сентябре 2026 года выросли на 0,7%, годовая инфляция составила 6,4%. В январе-сентябре (по сравнению с декабрем 2025 года - ИФ) рост потребительских цен составил 4,2%.

Центральный банк Узбекистана по итогам 2026 года ожидает годовую инфляцию на уровне 6,5%. По итогам 2025 года инфляция в Узбекистане составила 7,3% - показатель стал самым низким за последние девять лет.