Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) понизило кредитный рейтинг АО "Группа "Илим" до A(RU) с A+(RU) и изменило прогноз со стабильного на негативный, сообщается в пресс-релизе агентства.

Как отмечает АКРА, изменение прогноза по кредитному рейтингу отражает риски ухудшения показателей покрытия и рентабельности в случае продолжительного сохранения жестких макроэкономических условий.

"Кредитный рейтинг группы обусловлен очень сильной рыночной позицией, очень сильными оценками бизнеса и географии, высоким уровнем корпоративного управления, крупным размером бизнеса, высокой рентабельностью, средней ликвидностью и средней оценкой денежного потока. Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывают высокая долговая нагрузка и низкая оценка обслуживания долга", - говорится в релизе.

Агентство уточняет, что высокая долговая нагрузка и низкая оценка обслуживания долга обусловлены завершением крупного инвестиционного цикла и существенным укреплением рубля. АКРА полагает, что средневзвешенное за 2023-2028 годы отношение общего долга к FFO до чистых процентных составит 6,0х. Средневзвешенное за тот же период отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам агентство оценивает на уровне выше 1,1х.

По данным АКРА, компания планирует привлечь синдицированный кредит для рефинансирования задолженности, завершение сделки ожидается до конца 2026 года. При оценке ликвидности АКРА учитывает расширение срочности портфеля кредитов в рамках планируемого привлечения синдицированного финансирования. Средневзвешенная за 2023-2028 годы рентабельность по свободному денежному потоку (FCF) составит, по оценкам АКРА, порядка минус 3,0%.

В обращении находится дебютный флоатер компании на 500 млн рублей.

Группа "Илим" включает в себя три ЦБК в Архангельской (Коряжма) и Иркутской (Братск и Усть-Илимск) областях, а также заводы по выпуску гофрокартона в Ленинградской (Коммунар) и Московской (Дмитров) областях. На долю компании, по ее данным, приходится 76% всей производимой в РФ товарной целлюлозы, 18% упаковочных материалов, 26% белой бумаги. Общий годовой объем производства целлюлозно-бумажной продукции компании составляет более 3,9 млн тонн.