ГМК "Норильский никель" сохраняет "осторожный оптимизм" относительно ситуации на мировом рынке никеля и ожидает увеличения дефицита этого металла в 2017 году до 100 тыс. тонн, говорится в пресс-релизе по итогам отчетности по МСФО за прошлый год.

В "Норникеле" ожидают, что дефицит на рынке никеля вырастет в 2017 году до 100 тыс. тонн, но, в то же время, не исключают серьезных рисков, которые могут оказать влияние на этот прогноз.

В конце октября прошлого года "Норникель" прогнозировал, что дефицит на рынке никеля в 2017 году может достичь 140-150 тыс. тонн. Это был базовой сценарий развития ситуации на рынке никеля, при котором запрет экспорта руды из Индонезии останется в силе, а производство руды Филиппинами сократится. До этого, в конце августа 2016 года, озвучивался прогноз, предполагающий дефицит в будущем году в объеме, превосходящем 100 тыс. тонн, без уточнения.

Неопределённость на рынке сохранится, заявил "Норникель" в среду, поскольку Индонезия возобновляет экспорт руды, рост спроса со стороны Китая, вероятно, ослабнет, а биржевые запасы металла все еще остаются на высоком уровне.

В 2016 году на рынке никеля впервые был зафиксирован небольшой дефицит после 5 лет перепроизводства (оценка "Норникеля" - 10 тыс. тонн).

По данным "Норникеля", биржевые запасы никеля рассчитаны на 86 дней потребления, однако внебиржевые не поддаются оценке. С учетом прогноза дефицита в этом году "Норникель" ожидает увидеть снижение биржевых запасов металла на Лондонской и Шанхайской биржах, что "в свою очередь может стать тем самым необходимым триггером для роста цены никеля".

Средняя цена никеля в 2016 году составила $9609/т., что на 19% ниже, чем годом ранее.

Большинство рисков текущего года относятся не к спросу, а к предложению, отмечает "Норникель". В первую очередь, риски касаются экспорта никелевой руды из Индонезии, которая в январе смягчила условия запрета на вывоз сырья из страны. Правительство страны официально заявило о том, что экспорт никелевой руды будет ограничен объемом в 5,2 млн тонн в год (около 55 тыс. тонн никелевых единиц), однако ряд аналитиков считает, что экспорт может составить 15 млн тонн в год (около 150 тыс. тонн никелевых единиц), поясняет "Норникель". Кроме того, есть риск, что снижение производства никелевой руды на Филиппинах может оказаться значительно меньше ранее заявленного.

Рынок меди

"Норникель" ожидает, что рынок меди в 2017 году будет в целом сбалансирован, перейдя в незначительный дефицит в размере 170 тыс. тонн (менее 1% от годового потребления). В 2016 году на рынке меди был профицит 170 тыс. тонн.

Рост спроса на рынке меди в прошлом году составил 2% на фоне резкого увеличения предложения из Перу (на 40% относительно 2015 года), Мексики и Казахстана.

Прогноз "Норникеля" по рынку меди - нейтральный. При текущей цене более 90% всех мощностей прибыльны, рынок продолжит оставаться сбалансированным. Положительное влияние на цену могут оказать перебои поставок и более высокий рост спроса в Китае.

"Учитывая положительную ценовую динамику цен на медь за последние полгода, мы сохраняем нейтральные ожидания по этому рынку. Мы считаем, что недавнее ралли было вызвано в большей степени позитивным настроем инвесторов, основанном на ожиданиях ускорения роста мировой экономики, проблемах на рудниках Эскондида в Чили (забастовка) и Грасберг в Индонезии (продление лицензии на экспорт), а также низком уровне биржевых запасов (9 дней мирового потребления). Мы полагаем, что вышеуказанные факторы уже учтены в текущей цене "красного" металла и не ожидаем ее дальнейшего роста", - говорится в сообщении ГМК.

Рынок палладия

"Норникель" ожидает в 2017 году увеличения дефицита на рынке палладия - с 310 тыс. унций в прошлом году до 1,05 млн унций, следует из презентации компании. Основным фактором станет повышение промышленного спроса.

"Промышленное потребление вырастет на 2% при том, что объемы производства останутся без изменений. Более того, риски снижения предложения со стороны южноафриканских производителей сохранятся. Мы также ожидаем прекращение оттока металла их фондов ETF, что должно способствовать росту цены. Вместе с тем, довольно значительные запасы палладия продолжат препятствовать более высокому темпу роста цены и являться основным фактором волатильности", - говорится в сообщении ГМК.

В 2016 году дефицит на рынке палладия наблюдался шестой год подряд. Как первичное производство, так и производство вторсырья снизилось совокупно на 160 тыс. тройских унций.

Несмотря на положительную динамику в течение года, средняя цена на палладий в 2016 году оказалась на 11% ниже, чем годом ранее, и составила $613 за унцию.

Платина

Рынок платины, наоборот, в 2017 году перейдет в состояние профицита после 5 лет дефицита. В 2016 году дефицит был 470 тыс. унций, в 2017 году ожидается профицит 130 тыс. унций (около 1% от годового глобального потребления), следует из презентации "Норникеля".

Риски перебоя поставок из ЮАР из-за забастовок и проблем с электроэнергией, которые влияли на рынок в прошлые годы, существенно снизились, и компания ожидает стабильных объемов производства южноафриканскими предприятиями, а также роста переработки металлолома. В то же время потребление платины автомобильной отраслью, вероятно, снизится в связи с уменьшением доли дизельных автомобилей в общем объеме производства после скандала с Volkswagen.