ЦБ РФ предоставил банкам возможность временно размещать субординированные инструменты с плавающей ставкой, предельное значение которой составляет ключевая ставка плюс 5 процентных пунктов (п.п.), следует из решения совета директоров, опубликованного на сайте регулятора.

В соответствии с положением Банка России 646-П о методике определения капитала банков, предельная величина ставки по рублевому субординированному кредиту (депозиту, займу, облигационному займу) должна составлять 15%.

ЦБ в 2022 году после резкого повышения ключевой ставки ввел послабления к предельному размеру ставки по субордам. Ее значение устанавливалось в размере максимальной из двух величин: 15% либо увеличенного на 5 п.п. значения ключевой ставки. Мера действовала до 31 декабря 2022 года и не была продлена, так как ключевая ставка к тому моменту снизилась.

Осенью этого года в условиях ужесточения денежно-кредитной политики банки попросили ЦБ скорректировать предельную величину ставки по рублевым субордам, так как из-за ограничения этот инструмент проигрывает в доходности по сравнению с депозитами. ЦБ обещал рассмотреть вопрос пересмотра предельного значения.

Как следует из решения Банка России от 24 декабря, регулятор установил для субординированных инструментов с плавающей ставкой предельное значение на уровне "ключевая ставка плюс 5 п.п.". Для инструментов с фиксированной ставкой максимальное значение сохраняется на уровне 15%. Мера действует с 1 января 2025 года до 30 июня 2025 года включительно.

"С учетом того, что из-за роста ключевой ставки (КС) под эту ставку 15% сейчас даже обычный депозит не привлечь, мы предоставили банкам возможность выпускать относительно доходные субординированные инструменты с плавающей ставкой (КС+5 п.п.). Субординированный инструмент интересен инвестору только в том случае, если доходность выше, чем по депозиту (а депозиты сейчас привлекаются в основном по уровню от КС-2 п.п. до КС+3 п.п.), из-за того, что субординированный долг может быть списан при значительном снижении достаточности капитала банка (и по ним нет страховой защиты системы страхования вкладов)", - пояснили "Интерфаксу" в пресс-службе Банка России.

В качестве временного решения, для восполнения "похудевшего" из-за быстрого роста кредитов капитала банков регулятор разрешил им привлекать субдолги сроком до 7 лет, чтобы срок нахождения менее "качественных" (с точки зрения защиты капитала и защиты инвесторов) был ограничен - фактически меньше двух лет в полной сумме первоначального выпуска, ведь за 5 лет до погашения субдолг начинает амортизироваться, и все меньшая его часть включается в капитал банка.

При этом ЦБ исключает возможность привлечения субординированных депозитов, поскольку они обладают наименьшей степенью юридической защиты и могут быть взысканы с инвестора при его банкротстве. Единственное исключение регулятор делает для депозитов ФНБ, поскольку для ФНБ таких рисков нет.

"Для ограничения рисков мисселинга также приняли решение ограничить минимальный лот субординированной облигации, чтобы их не продавали физическим лицам с небольшой суммой, а приобретать их могли бы только клиенты с большой суммой активов, и вероятно, более развитыми навыками принятия инвестиционных решений", - заявили в ЦБ.

Согласно решению совета директоров ЦБ, номинальная стоимость одной облигации субординированного облигационного займа по плавающей ставке должна быть не меньше 100 млн рублей.

При этом ЦБ отмечает, что текущие регуляторные требования к субординированному долгу как к инструменту поглощения капитала очень низки. Банк России планирует повысить требования для включения субдолга в капитал банков в 2025 году.