Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента "Альфа-банка" с уровня "BBB-" до "BB+"
Международное рейтинговое агентство Fitch ratings 13 февраля 2015 года понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") ОАО "Альфа-банк" (Москва) с уровня "BBB-" до "BB+", сообщила пресс-служба агентства.
Прогноз по рейтингам – "Негативный". Одновременно агентство понизило рейтинг устойчивости "Сбербанка" с уровня "bbb" до "bbb-" и "Газпромбанка" с уровня "bb" до "bb-". Рейтинг устойчивости "Россельхозбанк" подтвержден на уровне "b-".
Обусловленные фактором поддержки РДЭ "Сбербанка" ("BBB-"/прогноз "Негативный"), "Россельхозбанка" ("BB+"/прогноз "Негативный") и "Газпромбанка" ("BB+"/прогноз "Негативный") были пересмотрены и понижены на один уровень ранее в этом году. Подтверждение рейтингов долговых обязательств "Сбербанка", "Газпромбанка" и "Россельхозбанка" относится ко всему долгу, выпущенному до 1 августа
Понижение рейтингов "Альфа-банка" отражает ослабление операционной среды в России и мнение Fitch о необходимости сохранить разницу в один уровень между рейтингами банка и суверенными рейтингами России. "Негативный" прогноз отражает мнение Fitch о том, что экономическая рецессия (агентство ожидает сокращения ВВП на 4% в
В то же время рейтинги "Альфа-банка" остаются самыми высокими среди российских банков в частной собственности, отражая хороший менеджмент, историю успешного прохождения через кризисы на российском рынке в прошлом, а также сильный в настоящее время баланс и хорошие финансовые показатели.
По данным менеджмента, качество активов ухудшилось лишь умеренно в
Прибыльность банка ухудшилась в 1 полугодии
Показатели достаточности капитала первого уровня и общего капитала по Базельскому соглашению составляли приемлемые 11,8% и 16,5% в конце 1 полугодия
Для поддержки капитализации "Альфа-банк" может получить новый капитал от акционеров и/или использовать господдержку, включая возможность конвертации субординированного долга на 39,4 млрд. руб., полученного в период предыдущего кризиса от "Внешэкономбанка" ("ВЭБа"), в привилегированные акции или бессрочный долг или участие в программах рекапитализации сектора "Фондом национального благосостояния" и "Агентством по страхованию вкладов" ("АСВ").
Банк испытал отток клиентского фондирования на уровне около 5% (с корректировкой на валютный курс) в декабре. Позиция ликвидности остается комфортной, и высоколиквидные активы (денежные средства, краткосрочные межбанковские размещения и необремененные залогом ликвидные ценные бумаги) покрывали около 40% клиентский счетов в конце
Владельцы "Альфа-банка" оказывали ему поддержку в прошлом и, по мнению Fitch, будут иметь сильную готовность оказать поддержку снова в случае необходимости. Их способность предоставлять поддержку также, вероятно, будет значительной, так как они, очевидно, имеют небольшой долг и располагают существенными денежными средствами после недавних продаж активов. В то же время Fitch формально не учитывает фактор поддержки от акционеров в рейтингах банка с учетом ограниченной прозрачности текущих позиций акционеров и значительного размера банка. Ввиду существенных рыночных позиций также имеется умеренная вероятность получения банком поддержки от российских властей.
В случае дальнейшего существенного ухудшения экономических перспектив в России или ослабления качества активов и капитализации "Альфа-банка" может последовать понижение его рейтингов. В случае стабилизации операционной среды и пересмотра прогноза по суверенным рейтингам на "Стабильный" прогноз по рейтингам банка может быть также пересмотрен на "Стабильный".
Понижение рейтинга ABH Financial Limited ("ABHFL"), холдинговой компании "Альфа-банка", отражает понижение рейтингов банка. Рейтинги ABHFL отражают мнение Fitch, что, скорее всего, будет высокая степень корреляции между риском дефолта банка и холдинговой компании из-за распределения капитала и ликвидности в рамках группы, которая управляется как единая структура. Ограниченный в настоящее время объём долга холдинговой компании перед несвязанными сторонами также поддерживает близкую привязку ее рейтингов к рейтингам банка.
Разница в один уровень между рейтингами "Альфа-банка" и холдинговой компании отражает отсутствие какого-либо регулирования по консолидированной группе, тот факт, что холдинговая компания зарегистрирована в другой юрисдикции, и высокий уровень двойного левериджа у холдинговой компании. Двойной леверидж, который Fitch определяет как вложения в акции дочерних компаний, поделенные на собственный капитал холдинговой компании, согласно отчетности составлял 150% на конец 11 мес.
Долгосрочный РДЭ ABHFL находится выше странового потолка Кипра "B", отражая мнение Fitch, что способность компании погашать внешние обязательства и выплачивать по ним проценты не зависит от финансовой системы Кипра.
В случае повышения или понижения рейтингов "Альфа-банка" в будущем, это, вероятно, приведет к аналогичному рейтинговому действию по ABHFL. Кроме того, рейтинги ABHFL могут быть понижены, если планируемые будущие выпуски долговых обязательств приведут к заметному увеличению двойного левериджа или обусловят существенное повышение рисков ликвидности на уровне холдинговой компании.
Понижение рейтинга устойчивости "Сбербанка" и, как следствие, его долгосрочного РДЭ в национальной валюте отражает ослабление операционной среды в России и мнение Fitch о том, что рейтинг банка не должен превышать суверенный рейтинг России. Рейтинг устойчивости "Сбербанка" по-прежнему учитывает его доминирующую рыночную позицию, стабильную базу депозитов, сильную в настоящее время прибыльность относительно сектора и хорошую ликвидность. Капитализация банка остается приемлемой, но умеренно снизилась в результате переоценки валютных активов.
В настоящее время "Сбербанк" имеет хорошее качество активов. Так, проблемные кредиты лишь умеренно повысились до 3,5% в конце 3 кв.
Позиция ликвидности "Сбербанка" поддерживается существенным запасом ликвидных активов (как в рублях, так и в иностранной валюте), а также диверсифицированной и довольно стабильной базой депозитов (так как банк занимает 45-процентную долю в сегменте розничных депозитов в стране). В период с декабря по январь "Сбербанк" испытал умеренный отток розничного фондирования (2%-3% с корректировкой на валютный курс), который был компенсирован притоком корпоративных счетов. Фондирование с внешних рынков капитала находилось на низком уровне в 5% пассивов банка в конце
По оценкам агентства, отношение основного капитала банка по методологии Fitch к активам, взвешенным с учетом риска, снизилось с 10% на конец 3 кв.
В случае понижения суверенных рейтингов, дальнейшего существенного ухудшения экономических перспектив в России или ослабления качества активов и капитализации "Сбербанка" возможно понижение рейтинга устойчивости банка. В случае стабилизации операционной среды и пересмотра прогноза по суверенным рейтингам на "Стабильный" это может способствовать стабилизации рейтинга на текущем уровне.
Понижение рейтинга устойчивости "Газпромбанка" с уровня "bb" до "bb-" отражает сократившуюся и умеренную капитализацию банка. Это, по мнению Fitch, делает банк более уязвимым в случае ухудшения качества существенного объема потенциально рисковых кредитов у банка или в результате общего ослабления качества активов ввиду более сложной среды. Рейтинг устойчивости также учитывает умеренную прибыльность банка от основной деятельности и существенные риски по небанковским активам.
В то же время рейтинг устойчивости отражает значительные рыночные позиции у банка, его в целом более низкорисковое кредитование, сфокусированное на более крупных и сильных российских компаниях и обеспеченных розничных кредитах, его комфортную в настоящее время ликвидность и доступ к капиталу в соответствии с недавно объявленными программами российского правительства.
Показатель основного капитала по методологии Fitch к активам, взвешенным с учетом риска, снизился до 6,2% на конец 3 кв.
Показатели основного капитала вряд ли существенно восстановятся в
Хотя проблемные кредиты остаются низкими (1% от всех кредитов на конец 3 кв.
Ликвидность остается комфортной, хотя фондирование в существенной мере зависит от крупных депозитов от ведущих нефтегазовых компаний. Высоколиквидные активы на конец ноября
Рейтинг устойчивости может быть понижен в случае дальнейшего ослабления капитализации или существенных потерь по кредитам. Стабилизация операционной среды и постепенное увеличение показателей капитализации банка способствовали бы стабилизации рейтинга устойчивости на текущем уровне.
Понижение субординированного долга "Газпромбанка" "нового образца" (с возможностью списания основной суммы долга/купонных выплат) до "B+" отражает понижение рейтинга устойчивости. Рейтинг субординированного долга на один уровень ниже рейтинга устойчивости банка: ноль уровней относительно рейтинга устойчивости за дополнительный риск неисполнения обязательств и один уровень за более значительную степень потенциальных убытков.
Рейтинг устойчивости "Россельхозбанка" "b-" отражает главным образом слабое качество активов банка, умеренную капитализацию, слабые финансовые показатели и существенную зависимость от фондирования, привлекаемого на финансовых рынках.
Качество активов "Россельхозбанка" является слабым, проблемные кредиты (кредиты с просрочкой 90 и более дней) составляли высокие 16,7% от кредитного портфеля на конец 1 полугодия
На конец 1 полугодия
Высокое отношение кредитов к депозитам у "Россельхозбанка" (174% на конец 1 пол.
В случае дальнейшего заметного ухудшения качества активов возможно понижение рейтинга устойчивости. В случае укрепления капитализации, если это будет достаточным, чтобы существенно сгладить риски по качеству активов, возможно повышение рейтингов.