Большинство трейдеров уже не ждут повышения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) до конца 2015 года на фоне замедления роста мировой экономики.

Экономисты также все больше склоняются к этому прогнозу: на повышение ставки по итогам заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 27-28 октября не рассчитывает ни один из 63 экспертов, опрошенных агентством Bloomberg. Котировки фьючерсов на уровень ставки американского ЦБ оценивают вероятность ее подъема Федрезервом в октябре всего в 4%, в декабре - 34,7%.

Очередным препятствием на пути первого увеличения стоимости кредитования в США с 2006 года, по-видимому, станет денежно-кредитная политика Китая, пишет The Wall Street Journal. В прошлую пятницу китайский ЦБ снизил ставки по кредитам и депозитам, а также смягчил нормы резервирования и отменил верхний предел ставок по всем банковским депозитам.

При этом в Японии резко замедлился рост экспорта, а Европейский ЦБ снизил прогнозы инфляции в еврозоне. В США макроэкономические данные в последние месяцы были смешанными.

Ранее в октябре управляющий Федрезерва Дэниэл Тарулло заявил, что более не считает увеличение стоимости кредитования в этом году целесообразным. Однако ряд его коллег отметили, что подъем ставки до конца 2015 года остается возможным, если экономика США сохранит стабильность.

"Рынок облигаций не верит в разговоры ФРС о повышении ставки до конца года. ФРС оказалась в затруднительном положении", - считает соучредитель хедж-фонда NineAlpha Capital LP Джейсон Эванс.

Даже если инвесторы ошибаются и Федрезерв перейдет к ужесточению политики в этом году, занимаемая ими позиция может привести к крайне отрицательной реакции рынков на любой шаг американского ЦБ.

Доходность 10-летних гособлигаций США на этой неделе держится ниже 2,06% по сравнению с пиком текущего года в 2,5%, достигнутым в июне. JPMorgan Chase & Co. в январе прогнозировал, что 10-летние US Treasuries завершат год с доходностью 2,4%, однако в октябре снизил оценку до 2,25%, Morgan Stanley пересмотрел прогноз с 2,85% до 2,3%, Bank of America - с 2,75% до 2,35%, Goldman Sachs - с 2,5% до 2,3%.

"Снижение доходности отражает предположение рынка, что ФРС ничего не будет предпринимать на этой неделе", - утверждает глава департамента стратегии на рынке процентных ставок США в Credit Agricole Дэвид Кибл.

В Европе и Японии доходности еще ниже, что отражает ожидания ослабления экономического роста и инфляции, а также более медленного повышения ставок. Доходность 10-летних облигаций Германии составляет около 0,5%, аналогичных по сроку британских бондов - 1,866%, японских - примерно 0,3%.

"В сравнении с остальным миром US Treasuries выглядят как высокодоходные активы", - отметил главный инвестиционный директор JPMorgan Asset Management по рынкам бумаг с фиксированным доходом Ник Гартсайд.

Экономисты не склонны полностью исключать вероятность повышения ставки ФРС в этом году с той оговоркой, что для начала должны улучшиться макроэкономические показатели США, которые в последние недели не давали оснований для безудержного оптимизма.

Число рабочих мест в США в сентябре выросло на 142 тыс., а суммарный показатель предыдущие два месяца был пересмотрен с понижением на 59 тыс. Безработица находится у минимума за семь лет - 5,1%, однако это связано в тем, что многие американцы отчаялись найти работу или выбыли из рабочей силы по другим причинам.

Рост промышленного производства в США в сентябре был самым слабым более чем за два года: в 11 секторах наблюдалось сокращение активности, лишь 7 отраслей сообщили о росте.

Потребительские цены (индекс CPI) в США в сентябре не изменились в годовом выражении, тогда как цены без учета стоимости энергоносителей и продуктов питания (индекс Core CPI) выросли на 1,9%. Показатель инфляции держится ниже таргетируемого уровня в 2% на протяжении более трех лет.

Базовая процентная ставка ФРС находится в целевом диапазоне от нуля до 0,25% уже скоро семь лет - с декабря 2008 года. В 2008 году ставка снижалась семь раз. Последнее повышение было предпринято в июне 2006 года.