Волатильность курса доллара США к рублю во 2-м квартале 2016 года снизится до 20 процентных пунктов (п.п.) вследствие ожидаемого уменьшения волатильности нефтяных котировок, говорится в финансовом обозрении ЦБ РФ " Условия проведения денежно-кредитной политики".

Волатильность курса, очищенная от вклада изменений цен на нефть, в 1-м квартале 2016 года оставалась относительно стабильной. В этих условиях по мере уменьшения масштабов колебаний цен на нефть волатильность рубля продолжит снижаться. "По оценкам Банка России, при реализации во 2-м квартале рыночных ожиданий относительно волатильности Brent на уровне 40 п.п. (котировка трехмесячных at-the-money опционов на Brent) волатильность USDRUB снизится до 20 процентных пунктов", - говорится в документе.

Увеличившаяся во второй половине февраля - марте склонность к риску на фоне восстановления цен на нефть способствовала росту интереса к российским активам со стороны нерезидентов и банков с иностранным участием в капитале, полагает регулятор. Однако рост спроса на российские активы со стороны нерезидентов не привел к избыточному укреплению рубля, курс которого продолжает формироваться вблизи равновесного уровня.

"Таким образом, риски ослабления валютного курса вследствие закрытия нерезидентами имеющихся длинных позиций в рублевых активах являются незначительными. В этих условиях можно ожидать, что динамика курса рубля в течение 2-го квартала 2016 г. продолжит определяться преимущественно динамикой мировых цен на нефть", - говорится в аналитическом документе.

На  фоне позитивной тенденции в  динамике рубля со  второй половины февраля также происходила нормализация формы "улыбки" волатильности. К  концу марта котировки risk-reversal и butterfly опционов достигли полуторагодовых минимумов, отражая смещение ожиданий участников рынка в  сторону менее вероятного ослабления рубля и  меньшей вероятности значительных колебаний валютного курса, отмечает регулятор.